Riot Platforms 第一季財報：售出 3,778 枚比特幣套現 2.89 億美元，算力達 42.5 EH/s

Riot Platforms 原以 Bitcoin 挖礦為核心業務，面對幣價波動、挖礦收益壓力與能源成本，公司正將既有電力資產轉向 AI 與高效能運算（HPC）基礎設施。與 Coinbase Credit 的 2 億美元信貸額度，則是支應轉型與營運資金的重要財務工具。

Riot Platforms 最新修改這筆 2 億美元信貸協議，將浮動利率改為固定利率，並把到期日延長一年，以降低融資成本的不確定性。公司 Bitcoin 持倉已由今年初約 1.9 萬枚降至約 1.5 萬枚，減持約 4,000 枚；若幣價持續疲弱，仍可能進一步出售持幣。

比特幣礦企通常將挖得的 BTC 列為資產，但幣價波動、電力成本與上市壓力升高時，庫存也會成為營運及償債資金。Riot Platforms、MARA Holdings 與 Empery Digital 同步減持，顯示業者正由囤幣轉向強化流動性，並可能增加市場賣壓。

4月1日，Arkham 追蹤到 Riot Platforms 錢包流出 500 BTC，當時約值3,400萬美元；截至4月2日發稿，公司尚未證實出售。MARA Holdings 3月出售15,133 BTC、約11億美元，用於折價回購10億美元可轉債；Empery Digital 隨後將剩餘1,795 BTC、約1.225億美元轉入 Gemini。

Riot Platforms 是美國大型 Bitcoin 挖礦業者，營運表現高度受幣價、全網算力、能源成本及區塊獎勵影響。2024 年減半後，礦商獲利空間承壓，因此其 2025 年營收能否擴張，也被視為產業景氣與規模化效率的重要觀察指標。

Riot Platforms 最新公布，2025 年全年營收達 6.47 億美元，創公司新高，較 2024 年成長 72%；其中 Bitcoin 挖礦收入為 5.76 億美元，是主要成長動能。不過，受會計調整及 Bitcoin 持倉帳面價值變動影響，2025 年仍錄得 6.63 億美元淨虧損。