Bitcoin 回升至 74,000 美元帶動加密貨幣市場反彈預期

比特幣在美國財政政策轉向、華爾街資金回流及現貨 ETF 需求回溫的支撐下，逐步擺脫先前跌勢。作為市值最大的加密貨幣，其重返重要整數關卡，不僅反映風險偏好改善，也為以太坊等其他數位資產的復甦提供動能。

比特幣自 6 月低點反彈約 38%，並在連續七日上漲約 25% 後突破 8 萬美元，為 5 月以來首見；以太坊也站穩 2,500 美元。Nvidia 財報帶動科技股與風險資產走強，進一步推升買盤，但分析師提醒，後續技術性回檔將考驗漲勢韌性。

比特幣自21個月低點回升，帶動以太幣與Solana等資產反彈，但市場尚未確認趨勢反轉。近期美國現貨比特幣ETF持續出現大額資金流出，加密貨幣恐懼與貪婪指數降至24、落在「極度恐懼」，顯示機構與散戶風險偏好仍低迷。

比特幣觸及57,737美元後重返60,000美元，隨後一度突破63,000美元、回升至64,000美元附近，以太幣也站上1,800美元。短線軋空使全市場4小時內清算約1.6億美元空單，相關統計更顯示空頭爆倉逾1.7億美元；SharpLink另買進1,600萬美元以太幣，但分析認為比特幣仍須突破70,000美元才能強化反轉訊號。

Bitcoin 與美股等風險資產連動性升高，油價、美債殖利率及地緣政治情勢均會左右資金風險偏好。近期現貨 Bitcoin ETF 雖持續淨流出，但輝達（NVIDIA）財報優於預期，為科技股與加密貨幣市場提供支撐。

截至 5 月 25 日，油價單日回落約 5%，美債賣壓同步降溫，推動美股道瓊、標普 500 與那斯達克指數全面反彈。Bitcoin 過去 24 小時上漲 0.64% 至 77,361 美元，守住 7.7 萬美元關卡，市場走勢暫時回穩。

Bitcoin 近期在 75,600 美元形成關鍵支撐，與美國標普 500 指數創歷史新高、科技股財報提振風險偏好相互呼應。80,000 美元被視為多空分水嶺，若有效突破，市場將進一步關注 85,000 美元目標。

5 月 20 日市場追蹤顯示，Bitcoin 自 75,600 美元低點反彈，先站回 77,000 美元，盤中升至約 77,700 美元，交易員正觀察能否重返 80,000 美元。同時 DOGE、SHIB 資金流入轉強，反映短線投機需求升溫，但市場仍有偏空部位壓力。

Coinbase 溢價指數反映 Bitcoin 在美國 Coinbase 與其他交易所間的價差，持續為正通常代表美國現貨買盤較強。這波指數連續 14 天站上零軸，為 2025 年 10 月 Bitcoin 創下逾 126,000 美元紀錄高點以來最長多頭期，因此被視為需求回溫的重要訊號。

4 月 21 日（週二），Bitcoin 重新突破 76,000 美元，Coinbase 主導的現貨累積成交量差額（CVD）升至 5.17 億美元，遠高於 4 月 17 日的 5,500 萬美元；現貨與期貨合計 CVD 逾 85 億美元。價格隨後在 77,000 美元下方盤整，市場焦點轉向 75,000 美元能否形成長期支撐。

比特幣現貨 ETF 已成為美國機構資金進入加密市場的重要管道，Strategy（原 MicroStrategy）也持續以企業資產負債表加碼。兩股買盤雖強化需求，但比特幣仍與標普 500 指數高度連動，易受美國經濟、油價及地緣政治風險牽動，礦工賣壓亦可能限制漲勢。

4 月 13 日週一美股收盤後，比特幣重返 74,000 美元；美國上市現貨比特幣 ETF 於 4 月 9 日至 10 日合計淨流入 6.15 億美元，扭轉前兩日流出。Strategy 同日公布，過去一週斥資 10 億美元購入 13,927 枚 BTC；惟美伊停火談判破局曾令價格跌至 70,500 美元，兩個月期貨年化溢價僅 2%。

Bitcoin於2025年10月自12.6萬美元歷史高點回落，迄今修正約5個月；市場雖視其為稀缺資產，但與Nasdaq 100的50日相關性仍達84%。Cointelegraph指出，若現貨ETF資金僅追隨幣價，反彈尚不足以證明熊市結束。

Bitcoin於2026年3月14日前一度升破7.3萬美元、逼近7.4萬美元。美國商務部3月13日公布2025年第四季經濟僅成長0.7%；CoinGlass顯示現貨ETF連4日淨流入5.83億美元，分析師另估Strategy透過STRC工具累積逾9億美元。

美國現貨比特幣 ETF 在連續五週淨流出 38 億美元後，市場承受 2 月拋售與極度悲觀情緒；槓桿空單擁擠，使價格反彈時容易觸發軋空。ETF 資金是否回流，也成為觀察美國機構投資人風險偏好的關鍵指標。

2 月 25 日，Bitcoin 於美國早盤在 24 小時內漲逾 5%，升至 67,500 美元；ETH 重返 2,000 美元，SOL、DOGE 等主要代幣漲逾 10%，CoinGlass 統計空頭清算逾 3.07 億美元。同日美國現貨比特幣 ETF 淨流入 5.065 億美元，其中 BlackRock 的 IBIT 吸金 2.974 億美元。

Bitcoin 對利率與通膨預期高度敏感。美國勞工統計局公布的 2 月消費者物價指數（CPI）符合市場預測，雖未支持聯準會短期降息，油價回落仍有助緩解通膨壓力，為加密貨幣等風險資產帶來支撐。

2 月 CPI 出爐後，Bitcoin 迅速扭轉隔夜跌勢，先突破 70,100 美元，隨後站上 71,000 美元。市場同時消化釋出 4 億桶原油的消息，Ether、Solana 與 Cardano（ADA）同步上漲，並未受到美股走弱明顯拖累。

美國證券交易委員會（SEC）於2024年1月核准現貨 Bitcoin ETF 後，機構資金成為幣價重要動能。近期美國政策不確定性降溫，加上美股與企業財報提振風險偏好，帶動 Bitcoin 重返68,000美元關卡。

最近24小時內，Bitcoin 從62,400美元快速反彈至68,600美元，漲幅約9.9%，並創本週新高。美國現貨 Bitcoin ETF 結束連續五週淨流出，最新交易日錄得本季規模居前的資金流入，推升買盤，但分析師仍提醒市場波動風險尚未完全解除。