TD Securities：Nasdaq 代幣化計畫恐分裂股票交易市場

全球股票市場規模約126兆美元，現行股票、債券與基金多分散於不同系統，受交易時段及結算流程限制。Nasdaq與紐約證券交易所母公司洲際交易所（ICE）推動股票代幣化，讓股份權利與治理不變、所有權及交割改由區塊鏈記錄，目標是建立可全天候運作的共享市場基礎設施。

2026年3月15日報導指出，Nasdaq正與Kraken母公司Payward合作，最快於2027年上半年全球發行代幣化股票；ICE則策略投資OKX，投資估值達250億美元，並擬向其1.2億用戶推出代幣化股票與加密期貨。4月2日資料顯示，相關市場仍僅約9億美元，距126兆美元全球股市尚遠。

證券代幣化是以區塊鏈記錄股票或ETF權益，過去主要在加密平台或場外市場發展。Nasdaq此次把技術接入美國證券交易委員會（SEC）監管的全國交易所與DTC清算體系，關鍵在於鏈上股份仍保有與傳統股份相同的法律、經濟及治理權利。

SEC於2026年3月18日核准Nasdaq規則變更，DTC三年試點涵蓋Russell 1000成分股，以及追蹤S&P 500、Nasdaq-100等主要指數的ETF。合格參與者可選代幣化交割；兩種股份共用交易代碼、CUSIP與訂單簿，維持T+1及既有時段，計畫未設定核准金額。