科技巨頭利用私募信貸資金推動 AI 基礎設施建設

Amazon、Alphabet、Microsoft、Meta與Oracle為擴建AI數據中心，正從現金流轉向公司債與私募信貸。業者透過合資或特殊目的實體持有資產，再以長約租回，將多數債務留在表外；但銀行仍提供融資額度，風險可能沿私募基金、保險商與銀行傳導。

國際清算銀行（BIS）於2026年3月16日發布季報指出，五大超大規模業者2025年發債逾1,000億美元，過去兩年資本支出近乎翻倍。UBS資料顯示，截至2025年8月，科技業私募債一年增1,000億至4,500億美元，BDC放款則由800億升至1,500億美元。