隨著生成式 AI 快速擴張，資料中心取得電力、土地與併網容量的速度，已成為比 GPU 供應更棘手的成長瓶頸。伯恩斯坦指出，比特幣礦商早已建成高耗能設施並掌握電網接入，可將既有電力與機房轉供 AI，成為科技公司加速部署算力的重要夥伴。
伯恩斯坦在 7 月 23 日研究報告中維持比特幣挖礦產業「加碼」看法；其追蹤器顯示，7 月每週都有 AI 相關交易，累計逾 7.5 GW、長約價值超過 1,500 億美元。7 月 20 日，Hut 8 簽署 15 年、98 億美元租約，IREN 另拿下 28 億美元雲端服務合約，帶動礦業股雙位數上漲。
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這個事件的歷史脈絡Bernstein 報告：Bitcoin 礦商正成為 AI 基礎設施的關鍵供應商
Bitcoin 礦商原以高耗能運算維護區塊鏈，但其已併網的電力、土地、冷卻與資料中心，可較快改造為 AI 高效能運算設施。2024 年 4 月 20 日 Bitcoin 完成第四次減半，區塊獎勵降至 3.125 BTC，壓縮挖礦收益，也促使業者尋找較穩定的 AI 託管收入。
Bernstein 於 2026 年 5 月 19 日發布報告，估計上市 Bitcoin 礦商掌握逾 27 GW 規劃電力容量；業界已公布超過 900 億美元的 AI 協議，涵蓋約 3.7 GW。該機構並給予 IREN、Riot Platforms、CleanSpark 與 Core Scientific「優於大盤」評等，凸顯電力已成 AI 資料中心擴張瓶頸。
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