Bitcoin 與黃金同步走跌，市場預期聯準會將維持鷹派立場

比特幣常被稱為「數位黃金」，但在避險壓力升高時，走勢仍更接近高波動風險資產。市場同時關注美國聯準會利率路徑、地緣政治風險與資金流向；黃金 ETF 的散戶買盤升溫，凸顯傳統避險資產與加密資產近期分歧。

8 月 11 日，比特幣跌破 64,000 美元並觸及一週低點，投資人於美國勞工統計局 8 月 12 日公布 7 月 CPI 前降低風險部位。同期散戶大舉加碼黃金 ETF，帶動現貨金價升至每盎司約 4,400 美元、創九週新高；地緣政治緊張亦強化避險需求。

美國 5 月消費者物價指數（CPI）年增率升至 4.2%，高於 4% 關卡，市場因而重新評估聯準會（Fed）下半年降息空間，並提高升息預期。利率走高會推升持有非孳息資產的機會成本，使 Bitcoin、黃金與白銀同步承壓。

最新通膨數據公布後，避險與加密資產遭遇賣壓，Bitcoin 跌破 6.2 萬美元，黃金、白銀價格亦同步重挫。市場焦點轉向聯準會後續利率決策；若 5 月 CPI 年增 4.2% 的升勢延續，下半年貨幣政策可能維持偏鷹，資金配置將更趨保守。

Bitcoin 對利率與美元流動性高度敏感；當美國公債殖利率上升，無息資產的持有吸引力便相對下降。此次跌勢更與股市、黃金同步，反映通膨疑慮促使交易員重新評估美國聯準會升息路徑，因此不只是加密市場的單一修正。

5月15日前後，Bitcoin 單日下挫約3%，先跌破79,000美元並觸及78,000美元，之後續探77,000美元以下、最低回落至約76,000美元。加密貨幣多頭清算金額達5億美元，SOL與XRP均跌約5%；美債殖利率逼近20年高點，但Bitcoin隱含波動率仍維持低檔。

Bitcoin 對利率與市場流動性高度敏感；美國聯準會（Fed）透過聯邦公開市場委員會（FOMC）釋出多年來最鷹派訊號，加上美伊戰事推升能源與通膨風險，促使資金撤離加密貨幣等風險資產，油價更升至 2022 年以來高點。

5 月 18 日市場分析顯示，Bitcoin 跌破 76,000 美元並下探 75,000 美元附近，部分交易員甚至預估可能跌至 65,000 美元。近期進場的持幣者已認賠出售價值 7.7 億美元的 BTC，反映高油價、鷹派貨幣政策與地緣政治緊張持續壓抑買盤。

Bitcoin常被支持者稱為「數位黃金」，但避險時通常仍比實體黃金波動。美國聯準會2026年3月18日維持聯邦基金利率於3.50%至3.75%，並將全年PCE通膨預測上修至2.7%；中東戰事推高油價與通膨疑慮，使兩項資產的抗壓表現成為焦點。

3月19日，Bitcoin報約70,235美元、當日跌1%，黃金跌2%並失守每盎司4,700美元，較1月高點回落17%；Brent原油24小時漲逾6%至117美元。至3月29日，CME FedWatch顯示年底利率高於現行區間的機率近30%，低於現水準僅2.9%。

Bitcoin 對美元利率與流動性預期高度敏感，聯邦準備理事會（Fed）利率決策常牽動加密資產估值。市場焦點轉向主席鮑爾如何解讀通膨與油價變化，相關談話將影響降息預期及資金是否延續流入風險資產。

Bitcoin 於4月29日聯邦公開市場委員會（FOMC）決策前一度觸及76,000美元，隨後回落至74,000美元附近，盤中並短線跌破75,000美元；以太幣則逼近2,200美元。交易員轉趨觀望，並留意鮑爾會後談話是否釋出偏鷹訊號。

Bitcoin兼具硬資產與高風險科技資產特性，全球M2擴張雖支撐長期走勢，漲幅仍受投機資金左右。Fidelity全球總體經濟主管Jurrien Timmer指出，2017至2018年、2020至2021年軟體股年漲約58%與93%時，Bitcoin同步大漲；2022年軟體股跌約58%，Bitcoin也大幅回落。

截至2026年2月27日，黃金自2024年初累漲153%，Bitcoin同期跌30%。Binance於1月5日上線全天候黃金期貨，累計成交逼近350億美元，單日最高逾40億美元、週均47億美元；CryptoQuant指其資產總值從2025年8月1,400億美元降至1,020億美元，創同年4月來低點，顯示交易所資金退潮。

Bitcoin 長期被部分投資人視為可抗通膨的「數位黃金」，但近期走勢更貼近高波動風險資產。其價格與 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）等軟體股指標高度同向，顯示美股科技板塊與私募股權市場的賣壓正外溢至加密貨幣。

7 月 13 日週一美國交易時段，Bitcoin 一度反彈至 65,000 美元上方，但漲勢未能延續，隨股市與軟體股走低回落至約 65,400 美元。Polymarket 顯示，市場押注 Bitcoin 跌破 55,000 美元的機率升至 72%，反映持幣者信心轉弱與下行風險升高。