聯準會決策前夕比特幣表現平穩且美債殖利率飆升

美國 30 年期公債殖利率是全球長期融資與資產定價的重要基準，牽動房貸、企業借貸及風險資產估值。殖利率升至金融海嘯前水準，意味無風險報酬提高、持有比特幣等不孳息資產的機會成本上升，市場流動性與投資人風險偏好因而承壓。

美國 30 年期公債殖利率最新突破 5.2%，寫下 2007 年以來、近 19 年最高紀錄。與此同時，聯準會內部罕見有三位官員共同主張升息，強化市場對利率維持高檔甚至再度上調的預期；債市拋售與鷹派訊號夾擊下，比特幣跌破 8 萬美元關卡。

美國公債殖利率曲線反映市場對經濟與貨幣政策的預期；當 2 年期殖利率追近 10 年期，代表投資人押注聯準會（Fed）將較長時間維持高利率。固定收益資產報酬因而更具吸引力，也會提高持有比特幣等無息風險資產的機會成本。

近期美國 10 年期與 2 年期公債殖利率利差持續收窄，已降至 2025 年 4 月以來最緊繃水準，殖利率曲線明顯走平。這項變化釋出聯準會政策立場偏鷹的訊號，市場若進一步延後降息預期，可能壓抑資金流向比特幣，為近期牛市增添阻力。

Bitcoin 對美元利率與流動性預期高度敏感，聯邦準備理事會（Fed）利率決策常牽動加密資產估值。市場焦點轉向主席鮑爾如何解讀通膨與油價變化，相關談話將影響降息預期及資金是否延續流入風險資產。

Bitcoin 於4月29日聯邦公開市場委員會（FOMC）決策前一度觸及76,000美元，隨後回落至74,000美元附近，盤中並短線跌破75,000美元；以太幣則逼近2,200美元。交易員轉趨觀望，並留意鮑爾會後談話是否釋出偏鷹訊號。