Ray Dalio 警示 Bitcoin 並非避險資產，強調黃金地位無可取代

橋水基金（Bridgewater Associates）創辦人 Ray Dalio 長期警告，美國持續擴大財政赤字與利息負擔，可能削弱市場承接公債的意願，迫使利率上升或政府以貨幣擴張因應。面對國內政治分裂與地緣衝突，他認為黃金與比特幣可分散主權債務及貨幣貶值風險，但比特幣波動較大，只宜少量配置。

Dalio 於 2026 年 8 月 21 日在 LinkedIn 發文表示，美國聯邦債務已突破 40 兆美元，若未把財政赤字降至國內生產毛額（GDP）的 3%，債務危機可能在約三年內出現，誤差約正負兩年。他建議低配債券等債務資產，將投資組合的 10% 至 15% 配置黃金，另持有「少量」比特幣；比特幣並無明確配置比例。

WisdomTree 數位資產研究認為，Bitcoin 正由高波動的風險資產，轉向可與黃金競爭的貨幣資產。兩者供給稀缺、具政治中立性，可作為價值儲存工具，因此其相對估值日益影響宏觀資產配置。

截至2026年7月20日，WisdomTree 分析指出，Bitcoin 相較黃金約低估26%，顯示其貨幣資產定位尚未完全反映於價格。相關報導未提供具體交易金額與研究發布日期，核心進展聚焦於兩者的相對估值差距。

各國央行評估 Bitcoin 能否像黃金般成為長期儲備資產，核心不只在價格與稀缺性，也包括交易隱私及每枚資產能否等價互換。捷克國家銀行於2025年11月13日宣布建立100萬美元數位資產測試組合，讓爭論進入央行資產負債表與風險管理層面。

2026年3月5日，Chamath Palihapitiya指出，Bitcoin鏈上紀錄可追溯，涉非法交易的幣可能被差別對待，削弱隱私與互換性；他認為黃金較合適，並質疑央行需求能否再推升市值10倍。Erik Voorhees支持Strategy囤幣，Jason Calacanis則警告財務指標複雜及透明度不足。