Bitcoin 被視為貨幣資產且相較黃金低估 26%

Bitcoin 常被視為「數位黃金」，其相對估值可透過 Bitcoin 與黃金市值、全球廣義貨幣供給 M2 的比率衡量。Bitcoin 基礎建設公司 Jan3 執行長 Samson Mow 認為，相關指標有助判斷資金是否可能由黃金轉向加密資產。

Samson Mow 最新分析指出，Bitcoin 相較黃金市值與全球 M2 推算的公允價值，目前折價約 24% 至 66%。Bitcoin 對黃金比率的 Z-score 也落入低估區間；歷史上出現相似訊號後，BTC 通常曾明顯上漲，但本次報導未提供確切發布日期與目標價。

Bridgewater Associates 創辦人 Ray Dalio 長期將黃金視為主權債務與地緣政治風險下的核心避險工具。他指出，黃金是全球央行僅次於法定貨幣的第二大儲備資產；Bitcoin 缺乏央行背書，且價格仍與科技股高度連動，尚難成為長期價值儲存手段。

截至 2026 年 7 月 19 日，Dalio 再度提出 Bitcoin 交易可被監控、隱私不足，並面臨量子運算破解風險，因此各國央行不會將 BTC 納入核心儲備。他強調「世界上只有一種黃金」，但加密貨幣支持者反駁這些論點陳舊，並以近期 Bitcoin 避險表現優於黃金作為回應。

資產管理公司 Bitwise 認為，比特幣兼具「數位黃金」的價值儲存功能，以及全球結算資產的支付用途。當市場對傳統貨幣體系與政府信用的不信任升高，這種稀缺、跨境且不依賴單一主權機構的特性，可能擴大比特幣的長期需求與估值空間。

截至 2026 年 7 月20日的相關報導，Bitwise 高層估計，若比特幣同時承接黃金儲值與全球結算需求，潛在估值可達每枚 230 萬美元。Bitwise 並預期，地緣政治變化與 AI 技術加速整合，將帶動新一波加密貨幣、代幣應用及山寨幣創新浪潮。

Bitcoin 長期被視為兼具高波動與稀缺性的另類資產，但能否取代黃金成為避險工具仍有爭議。巴西加密貨幣交易所 Mercado Bitcoin 因此比較 Bitcoin、黃金與 S&P 500 指數在全球經濟或地緣政治危機後的表現，觀察衝擊過後的資金配置變化。

Mercado Bitcoin 最新研究指出，全球衝擊發生後兩個月內，Bitcoin 回報率往往高於黃金與 S&P 500，顯示其雖可能在事件初期劇烈震盪，後續反彈力道仍較強。不過報導未列出研究發布日期、危機樣本、投入金額及三類資產的確切報酬率，結論仍須搭配完整方法解讀。

Bitcoin 因供給上限與去中心化特性，常被視為「數位黃金」，也兼具資產配置與成長型風險資產角色。美國證券交易委員會（SEC）於2024年1月10日核准11檔現貨 Bitcoin ETF，產品翌日上市，首日成交額約46億美元，讓傳統投資人更容易參與市場。

Bloomberg Intelligence ETF 分析師 James Seyffart 最新預測，現貨 Bitcoin ETF 的整體規模終將超越黃金 ETF，但未提出明確目標金額或實現日期。他認為 Bitcoin 的用途比黃金更多元，可同時提供避險、分散配置與成長曝險，宛如投資組合中的「辣醬」，少量配置即可增添風險與報酬潛力。

Bitcoin 常被視為「數位黃金」，兩者同樣具有稀缺性，也被投資人用來對沖貨幣貶值與宏觀經濟風險。宏觀經濟學家 Lyn Alden 認為，市場目前對黃金抱持樂觀態度，卻不公平地以負面眼光看待 Bitcoin，低估其持續發展的資產地位。

Lyn Alden 近日在 Podcast 訪談中預測，Bitcoin 未來兩至三年的價格表現將超越黃金；她未提出明確目標價或投資金額，但強調 Bitcoin 作為數位黃金的定位仍在成熟。這項判斷的關鍵觀察期落在訪談後二至三年，而非短期價格波動。

Bitcoin兼具硬資產與高風險科技資產特性，全球M2擴張雖支撐長期走勢，漲幅仍受投機資金左右。Fidelity全球總體經濟主管Jurrien Timmer指出，2017至2018年、2020至2021年軟體股年漲約58%與93%時，Bitcoin同步大漲；2022年軟體股跌約58%，Bitcoin也大幅回落。

截至2026年2月27日，黃金自2024年初累漲153%，Bitcoin同期跌30%。Binance於1月5日上線全天候黃金期貨，累計成交逼近350億美元，單日最高逾40億美元、週均47億美元；CryptoQuant指其資產總值從2025年8月1,400億美元降至1,020億美元，創同年4月來低點，顯示交易所資金退潮。