阿里巴巴AI雲端激增助營收增9%，然淨利大跌致股價走低

阿里巴巴集團正把成長重心由淘寶、天貓等傳統電商轉向阿里雲與生成式 AI；但雲端基礎設施、千問 app 獲客，以及面對京東、美團即時零售競爭的補貼，正同步壓縮短期獲利。這使 2026 財年第 4 季成為檢驗高投入能否轉為高毛利收入的關鍵節點。

阿里巴巴 2026 年 5 月 13 日公布，截至 3 月 31 日的單季收入為人民幣 2,433.80 億元、年增 3%；經調整 EBITA 降 84%至 51.02 億元，經調整淨利僅 0.86 億元。雲智能收入則增 38%至 416.26 億元，AI 產品收入達 89.71 億元，連續 11 季呈三位數成長。