SK 海力士市值突破 1 兆美元，AI 記憶體需求推升股價創新高

全球生成式 AI 投資熱潮推升高頻寬記憶體（HBM）需求，讓主要供應商 SK 海力士獲利與現金快速累積，現金儲備已增至 88 兆韓元。這筆資金正流入韓國公司債市場，不僅為企業融資提供流動性，也使這家記憶體大廠逐漸取得信用債定價影響力。

2026 年迄今，SK 海力士已大舉買進最高約 280 億美元的韓國公司債與商業本票，成為當地信用市場的重要買家。集中採購雖支撐債券需求，卻也壓縮優質券源、推高價格並扭曲供需，使其他機構投資人更難取得高評級資產，市場失衡風險隨之升高。

SK海力士憑藉高頻寬記憶體（HBM）領先優勢，成為AI加速器與資料中心擴建的主要受惠者。HBM、伺服器DRAM及企業級SSD需求，加上記憶體漲價，正推動新一輪超級循環；KB證券估全球科技公司與AI資料中心客戶占第二季營收約70%。

SK海力士7月29日公布2026年第二季營收79.32兆韓圜、營業利益60.54兆韓圜，年增257%與557%，營業利益率76%；淨利93.92兆韓圜、淨利率118%，均創單季新高。不過營收與營益低於14家券商原估的84.1兆與64.1兆韓圜，紀錄財報仍未跨過市場高標。

AI浪潮推升高效能記憶體需求，使南韓半導體巨頭SK海力士成為全球供應鏈的關鍵。隨著國際資金高度聚焦AI硬體基礎設施，該大廠的技術領先優勢與市場定價，不僅是衡量科技產業景氣的指標，更直接牽動台灣記憶體與光通訊族群的資金流向，因而備受市場關注。

SK海力士美國存託憑證掛牌僅三天便大漲27.3%，溢價幅度於2026年7月飆升至51%。此熱潮帶動南韓綜合指數盤中狂飆近8%並觸及7400點，其韓股股價也大漲12%。外資機構巴克萊隨後發布報告，將SK海力士目標價調升至330美元，並指出全球記憶體嚴重短缺的行情才剛開始。

SK海力士作為全球AI高頻寬記憶體龍頭，為鞏固技術優勢並籌措約15兆韓圜資金以採購ASML先進晶片設備，決定赴美發行ADR。此舉旨在透過美國資本市場支持其技術擴張，不僅是那斯達克史上最大外資IPO案，目標估值更達290億美元，市場預期此舉將打破傳統半導體晶片的週期循環。

儘管母公司股價面臨波動，SK海力士ADR仍在美獲得超額認購7倍，最終以149美元溢價發行，並於7月13日正式在那斯達克掛牌交易。上市首日開盤隨即飆升至170美元，首日終場大漲13%。這股AI記憶體吸金熱潮，不僅吸引全球投資人關注，更傳出競爭對手三星電子也有意跟進發行ADR。

SK海力士是全球主要記憶體製造商，長期供貨協議原以價格上限降低客戶成本波動。隨 AI 伺服器大量採用高頻寬記憶體（HBM），DRAM 供需轉緊，取消上限可讓合約價格隨現貨行情上漲，進一步擴大獲利空間。

SK海力士近期在最新長期供貨協議中全面取消記憶體價格上限，使合約價直接反映市場漲幅。分析師估計，受 HBM 與 AI 需求推升，其 DRAM 毛利率在 2026 年第二季可能逼近 90%，挑戰歷史高點，但也引發獲利是否已接近天花板的討論。

SK海力士是NVIDIA等AI晶片商的高頻寬記憶體（HBM）主要供應商。微軟、Google與Meta擴建AI資料中心，推升記憶體需求與價格；截至2025年，公司掌握全球HBM市場61%，遠高於三星電子17%，成為改寫韓國半導體版圖的關鍵。

2026年6月22日，SK海力士股價收漲5.6%，市值達2,080.4兆韓元（約1.35兆美元），超越三星電子不含優先股的2,066.7兆韓元，終結三星自2000年以來的市值王地位。公司並規劃最快7月中下旬赴那斯達克發行約270億美元ADR。

生成式 AI 帶動資料中心擴建，AI 伺服器大量採用 HBM 高頻寬記憶體，使 SK 海力士與美光科技成為供應鏈核心。兩家公司股價與市值快速攀升，也反映投資市場正重新評估記憶體產業在 AI 基礎建設中的戰略價值。

截至 2026 年 7 月 20 日相關報導資料，SK 海力士市值升至 1.31 兆美元，美光科技達 1.278 兆美元，雙雙超越比特幣。受此排名變動影響，比特幣在全球主要資產市值榜降至第 19 位，顯示 AI 晶片熱潮已推動記憶體大廠躋身全球最大型資產之列。

高頻寬記憶體（HBM）能以高頻寬、低功耗向 AI 加速器供應大量資料，是生成式 AI 算力競賽的關鍵零組件。SK 海力士在記憶體景氣低谷後，靠技術投入及與 Nvidia 的供應合作翻身，成為全球 AI 半導體供應鏈核心廠商。

南韓 KBS 電視台首度獲准進入 SK 海力士 M16 晶圓廠，透過《第一次見到的世界》公開全天 24 小時運轉的 HBM 機密產線與員工作業實況。相關報導未載明播出日期、投資金額及產能數字，但現場畫面顯示公司正全力因應 AI 記憶體需求。

SK 海力士是全球主要記憶體製造商，也是 AI 加速器所需高頻寬記憶體（HBM）的核心供應商。隨全球科技業擴大 AI 基礎設施投資，HBM 與企業級固態硬碟（eSSD）需求升溫，高附加價值產品已成為公司營收與獲利成長的主要引擎。

SK 海力士公布 2026 年第一季財報，單季營收首次突破 50 兆韓圜，淨利率達 77%，營業利益率亦達 72%，雙雙改寫紀錄。財報激勵股價單日上漲 11%，推升公司市值突破 1,000 兆韓圜，約合 7,100 億美元，反映市場持續看好 AI 記憶體需求。

SK 海力士是全球主要 DRAM 與 NAND 記憶體供應商，也是 AI 伺服器高頻寬記憶體的重要業者。隨生成式 AI 基礎建設投資擴大，伺服器與企業級 SSD 採購升溫，記憶體價格走勢已成為其獲利與股價的重要驅動因素。

KB 證券最新報告將 SK 海力士目標價上調至 190 萬韓元，預估公司 2026 年第一季營業利潤可達 40 兆韓元，遠高於市場預期。報告指出，AI 伺服器及企業級 SSD 需求推動 DRAM、NAND 價格大幅上漲，相關動能可望持續支撐營運。