韓股大跌5%大摩等三大行看淡，SK海力士指AI晶片需求將飆升

中東地區地緣政治衝突再度升級，引發全球金融市場劇烈震盪。韓國作為全球半導體與科技產業的重要風向球，其市場走勢對全球電子產業供應鏈具有指標性意義。本次事件不僅反映出地緣政治危機對實體科技產業的直接衝擊，更促使避險情緒迅速蔓延，導致原本熱絡的AI晶片市場與虛擬貨幣等高風險資產同步面臨資金撤出壓力。

受到中東地緣衝突在2026年7月15日急遽升溫影響，韓國KOSPI綜合指數於當日暴跌逾8%，觸發今年以來第七次熔斷機制。其中AI記憶體龍頭大廠SK海力士股價重挫13%，面臨強烈賣壓。與此同時，加密貨幣市場也未能倖免，指標性的比特幣價格跌破6.3萬美元關卡，反映出全球投資人正加速撤出高風險資產。

SK海力士是NVIDIA等AI晶片商的高頻寬記憶體（HBM）主要供應商。微軟、Google與Meta擴建AI資料中心，推升記憶體需求與價格；截至2025年，公司掌握全球HBM市場61%，遠高於三星電子17%，成為改寫韓國半導體版圖的關鍵。

2026年6月22日，SK海力士股價收漲5.6%，市值達2,080.4兆韓元（約1.35兆美元），超越三星電子不含優先股的2,066.7兆韓元，終結三星自2000年以來的市值王地位。公司並規劃最快7月中下旬赴那斯達克發行約270億美元ADR。

生成式 AI 帶動高頻寬記憶體（HBM）與伺服器晶片需求，讓三星電子、SK 海力士成為全球 AI 供應鏈焦點。避險基金看好韓國在記憶體市場的領先地位，認為 AI 投資可持續轉化為穩定現金流，半導體股也因此成為推升韓股的核心動能。

2026 年初至今，三星電子與 SK 海力士股價分別上漲 128%及188%，帶動 KOSPI 指數累計飆升約八成，並首度突破 8,000 點。韓國散戶為追逐行情，融資餘額升至 36 兆韓元，券商利息收入同步增加，也凸顯市場槓桿與追高風險正在升高。

生成式 AI 帶動資料中心擴建，高頻寬記憶體（HBM）成為 GPU 關鍵零組件。韓國年輕投資人因而將資金由加密貨幣轉向三星電子、SK 海力士，押注兩家公司在全球記憶體供應鏈的地位，形成類似台灣投資人長期持有台積電的風潮。

近期 HBM 需求快速攀升，市場資金集中流入三星電子與 SK 海力士，推升兩家公司股價顯著上漲。由韓國交易所編製的 KOSPI 指數也在這波 AI 半導體行情帶動下，史上首度突破 6,000 點，反映韓國散戶投資主軸已明顯轉向 AI 硬體供應鏈。