AI 伺服器帶動 MLCC 需求噴發，外資看好國巨目標價破千元

積層陶瓷電容（MLCC）是伺服器、消費電子與車用設備不可或缺的被動元件。AI伺服器及相關應用快速擴張，正排擠標準型MLCC產能，市場預期供需轉緊將推動新一輪漲價；產品布局完整的國巨因此被視為主要受惠廠商。

截至2026年7月20日，外資高盛看好AI需求帶來的產能排擠效應，以及標準型MLCC可能進入顯著漲價循環，因而大幅調高國巨目標價至新台幣1,490元。此次評價上修，反映市場對國巨產品售價、產能利用率與獲利表現改善的期待。

多層陶瓷電容器（MLCC）是伺服器電源管理與主機板不可或缺的被動元件；AI 伺服器因運算功耗與電流需求攀升，使用的高容值、高規格產品更多，因此局部缺貨可能牽動整機成本、供應鏈備料與出貨進度。華強北電子通路的價格變化，也常被視為中國現貨市場供需的重要風向球。

近期華強北通路顯示，高容值 MLCC 現貨價格在一個月內翻漲數倍，交期並拉長至約 20 週，反映 AI 伺服器需求快速升溫。不過，原廠目前仍採保守觀望態度；業界評估，漲勢主要集中於供應較吃緊的高階規格，尚未擴散至一般型號，現階段不具備複製記憶體全面飆漲行情的條件。

積層陶瓷電容（MLCC）是維持伺服器電源穩定的關鍵被動元件；AI伺服器功耗與元件用量攀升，促使日韓大廠將產能轉向高階產品，排擠標準型供給。國巨透過併購擴充鉭電容等產品線，轉型為一站式被動元件平台，因此成為缺貨與漲價循環的重要受惠者。

花旗環球於2026年5月14日重申國巨「買進」，目標價由新台幣400元調升至495元；標準型MLCC交期已由8至12週拉長至12至16週，國巨4月營收140億元、年增22%。TrendForce於5月20日指出，太陽誘電4月已漲價6%至13%，三星電機與村田製作所也評估跟進。