加密國庫公司圍繞 Strategy 股票 STRC 建立比特幣曝險

Strategy（MSTR）以發行普通股與優先股籌資持有比特幣，STRC「Stretch」是其可變股息永久優先股，現行年化股息率為12%，目標價格接近100美元面值。STRC能否回穩，關係公司後續募資、支付股息及延續比特幣財庫策略，也是市場衡量其資本結構韌性的關鍵。

截至2026年8月5日，STRC自6月底約71美元低點反彈逾30%，報近94美元。Strategy三度出售5,226枚比特幣、套現3.21億美元，並把美元儲備增至40億美元，可支應約2.3年股息；另已回購1.06億美元STRC，並以9月8日作為可能重返100美元面值的觀察點。

Strategy於2025年7月推出浮動利率永久優先股STRC，面額100美元，目的是籌資擴大比特幣部位，並以每月調整股息率讓市價貼近面額。STRC雖比普通股優先受償，仍承擔Strategy的比特幣價格、融資與股息保障風險；如今明顯跌破面額，顯示其穩健收益定位正受考驗。

2026年6月16日，STRC收在91.79美元，較100美元面額折價8.2%，為2025年7月掛牌來第三低，推算年化殖利率12.53%。當時比特幣約6.5萬美元；Strategy償還15億美元可轉債後，現金股息保障期由24個月降至7個月。同日Strive的SATA啟動每日配息，年率13%、市價99.99美元，進一步分流收益型資金。

Strategy（前身為 MicroStrategy）以發行股票與優先股籌資、持續增持 Bitcoin；STRC 是其票面金額 100 美元、股息率 11.5% 的永久優先股。當市價低於面值，公司透過 ATM 增發籌資的空間受限，也會削弱市場原本預期的固定買盤。

2026 年 3 月 13 日除息後，STRC 收在 99.69 美元，並持續低於 100 美元門檻至 3 月 18 日，Strategy 因而暫停以該管道購買 Bitcoin。此前兩週公司分別買進 17,994 枚與 22,337 枚 BTC，合計 40,331 枚；資金引擎驟停，使市場關注 BTC 是否回測 7 萬美元。

Strategy 長期透過發行股票與債務籌資、持續累積 Bitcoin；STRC 永久優先股則以高股息吸引資金，再將募得款項投入買幣。這項工具沒有到期償還日，但股息負擔、Bitcoin 價格波動及融資市場失靈，均可能衝擊其可持續性。

截至 2026 年 7 月 19 日當週，市場估計 Strategy 透過 STRC 籌資後增持約 7,000 枚 Bitcoin，惟實際募資金額尚未公布。投資顧問公司 Two Prime 執行長 Alexander Blume 指出，STRC 年化收益率達 11.5%，投資人可能低估重大市場錯位風險，警告高收益背後沒有「免費的午餐」。

Strategy以永續優先股STRC籌資，建立持續買進Bitcoin的資本管道；ATM計畫允許公司依市況增發股票。STRC的流動性與市場承接力，將直接影響Strategy擴大持幣策略的能力，以及投資人對融資上限與股權稀釋風險的評估。

最新報導顯示，STRC週一成交額由初估11.6億美元上修至15億美元，並資助Strategy購入11,707枚Bitcoin，高於原估7,800枚。該股週二交易量可能再創新高；Delphi Digital則警告，STRC融資模式面臨280億美元的規模上限。

全球持有最多 Bitcoin 的企業 Strategy，自 2025 年 7 月推出永續優先股 STRC，透過發行股票募集美元資金並增持 Bitcoin。STRC 以接近 100 美元面值為目標，高股息可吸引收益型投資人，也讓公司持續擴大加密資產部位。

Strategy 宣布，STRC 於 2026 年 4 月的年化股息率維持 11.5%，終止產品推出以來連續七次調升。隨 STRC 市價逐步回穩並接近 100 美元面值，公司本月不再加息，但仍將其作為籌資工具，支應後續 Bitcoin 增持計畫。

Strategy（MSTR）自 2025 年 7 月推出浮動利率永續優先股 Stretch（STRC），透過市場發行籌資增持 Bitcoin，並按月配息。這項工具把資本市場需求轉化為加密資產儲備，使 Strategy 成為全球持有最多 Bitcoin 的上市企業。

2026 年 3 月 3 日，STRC 成交額達 1.987 億美元，其中約 1.77 億美元高於 100 美元面額，推算可購入約 1,000 枚 BTC。3 月 9 日公司再售出約 240 萬股 STRC，估計增持 1,420 枚 BTC，刷新單日紀錄。

Strategy 的 STRC 是在 Nasdaq 掛牌的可變利率 A 系列永續優先股，順位高於 MSTR 普通股，透過按月配息與利率調整，力求價格貼近每股 100 美元面額。其年股息率為 11.25%，讓企業能以具流動性的證券取得比特幣相關曝險，也顯示企業金庫策略正從直接持有 BTC 擴及「數位信用」工具。

2026年2月25日，Prevalon Energy、Anchorage Digital與OranjeBTC確認持有STRC，三者均未揭露金額。STRC當日一度回到100美元面額，交易估計支應約22枚BTC；21Shares已於2月24日推出歐洲Strategy Yield ETP，年管理費0%。

Strategy（前身 MicroStrategy）透過發行股票與債券籌資買進 Bitcoin，使 MSTR 成為帶槓桿的比特幣代理標的。其在 Nasdaq 掛牌的永續優先證券 STRC 年股息率為 11.25%，每月以現金配息，募資亦用於增持 Bitcoin；Anchorage Digital 則長期提供交易與託管服務。

2026年2月25日，Anchorage Digital 表示已把 STRC 納入自有資產負債表，但未揭露買進金額與確切日期。Goldman Sachs 資料顯示，Strategy 已成美國大型股中放空比率最高者；該公司2月23日另斥資3,980萬美元買進592枚 Bitcoin，使總持有量達717,722枚，市值約466.8億美元。