Strategy 透過 STRC 優先股增持 7,000 枚 Bitcoin，分析師警告潛在風險

Strategy（MSTR）以發行普通股與優先股籌資持有比特幣，STRC「Stretch」是其可變股息永久優先股，現行年化股息率為12%，目標價格接近100美元面值。STRC能否回穩，關係公司後續募資、支付股息及延續比特幣財庫策略，也是市場衡量其資本結構韌性的關鍵。

截至2026年8月5日，STRC自6月底約71美元低點反彈逾30%，報近94美元。Strategy三度出售5,226枚比特幣、套現3.21億美元，並把美元儲備增至40億美元，可支應約2.3年股息；另已回購1.06億美元STRC，並以9月8日作為可能重返100美元面值的觀察點。

Strategy於2025年7月推出浮動利率永久優先股STRC，面額100美元，目的是籌資擴大比特幣部位，並以每月調整股息率讓市價貼近面額。STRC雖比普通股優先受償，仍承擔Strategy的比特幣價格、融資與股息保障風險；如今明顯跌破面額，顯示其穩健收益定位正受考驗。

2026年6月16日，STRC收在91.79美元，較100美元面額折價8.2%，為2025年7月掛牌來第三低，推算年化殖利率12.53%。當時比特幣約6.5萬美元；Strategy償還15億美元可轉債後，現金股息保障期由24個月降至7個月。同日Strive的SATA啟動每日配息，年率13%、市價99.99美元，進一步分流收益型資金。

Strategy（前身為 MicroStrategy）以發行股票與優先股籌資、持續增持 Bitcoin；STRC 是其票面金額 100 美元、股息率 11.5% 的永久優先股。當市價低於面值，公司透過 ATM 增發籌資的空間受限，也會削弱市場原本預期的固定買盤。

2026 年 3 月 13 日除息後，STRC 收在 99.69 美元，並持續低於 100 美元門檻至 3 月 18 日，Strategy 因而暫停以該管道購買 Bitcoin。此前兩週公司分別買進 17,994 枚與 22,337 枚 BTC，合計 40,331 枚；資金引擎驟停，使市場關注 BTC 是否回測 7 萬美元。

Strategy以永續優先股STRC籌資，建立持續買進Bitcoin的資本管道；ATM計畫允許公司依市況增發股票。STRC的流動性與市場承接力，將直接影響Strategy擴大持幣策略的能力，以及投資人對融資上限與股權稀釋風險的評估。

最新報導顯示，STRC週一成交額由初估11.6億美元上修至15億美元，並資助Strategy購入11,707枚Bitcoin，高於原估7,800枚。該股週二交易量可能再創新高；Delphi Digital則警告，STRC融資模式面臨280億美元的規模上限。

Strategy 是全球最大的上市比特幣持有企業，2025年7月在 Nasdaq 推出無到期日的 STRC 永續優先股，以每月現金股息融資，所得主要用於買幣。投資人因此可取得收益及間接比特幣曝險，也讓 STRC 成為 DeFi 建構代幣化信貸與結構收益的新底層資產。

截至2026年5月7日，Saturn 持有約5,000萬美元 STRC，Apyx 持倉接近1.3億美元；Strategy 稱逾2.7億美元 STRC 已流入 DeFi。4月15日統計則顯示，近2億美元已在 Ethereum 代幣化，約1億美元於 Pendle 交易，STRC 年化股息率為11.5%。

Strategy（前身為 MicroStrategy）在 Michael Saylor 主導下，持續透過股票與債務工具籌資買進比特幣，將 BTC 作為核心資產。近期公司以股息率 11.5% 的 STRC 永續優先股募資，Saylor 稱比特幣年漲逾 2% 即足以支應股息，凸顯其高槓桿資本策略。

Strategy 於 4 月 10 日單日增持 3,468 枚比特幣，最新報導未揭露該批交易的美元金額與平均買入價。完成增持後，公司比特幣總持倉量已逼近 77 萬枚 BTC；STRC 募得資金持續轉為比特幣，也讓其企業持幣規模朝新里程碑推進。

Strategy（MSTR）以永久優先股「Stretch」（STRC）作為長期融資工具，透過相對穩定的股價與配息機制吸引資金，再投入 Bitcoin。此模式可降低頻繁發行普通股造成的稀釋壓力，也讓市場觀察其加密資產布局能否持續擴張。

STRC 週三交易額達 3.33 億美元，為發行以來第七高單日交易量，盤中價格波動僅 0.01 美元，顯示大額成交下仍維持穩定。依當日融資規模估算，Strategy 可能已運用所募資金進一步買進超過 2,000 枚 Bitcoin。

全球持有最多 Bitcoin 的企業 Strategy，自 2025 年 7 月推出永續優先股 STRC，透過發行股票募集美元資金並增持 Bitcoin。STRC 以接近 100 美元面值為目標，高股息可吸引收益型投資人，也讓公司持續擴大加密資產部位。

Strategy 宣布，STRC 於 2026 年 4 月的年化股息率維持 11.5%，終止產品推出以來連續七次調升。隨 STRC 市價逐步回穩並接近 100 美元面值，公司本月不再加息，但仍將其作為籌資工具，支應後續 Bitcoin 增持計畫。

Strategy（MSTR）自 2025 年 7 月推出浮動利率永續優先股 Stretch（STRC），透過市場發行籌資增持 Bitcoin，並按月配息。這項工具把資本市場需求轉化為加密資產儲備，使 Strategy 成為全球持有最多 Bitcoin 的上市企業。

2026 年 3 月 3 日，STRC 成交額達 1.987 億美元，其中約 1.77 億美元高於 100 美元面額，推算可購入約 1,000 枚 BTC。3 月 9 日公司再售出約 240 萬股 STRC，估計增持 1,420 枚 BTC，刷新單日紀錄。

Strategy（前身為 MicroStrategy）自 2020 年起將比特幣列為核心財庫資產，長期透過發行普通股與優先股籌資買幣。此策略使公司成為全球最大企業比特幣持有者，但高息融資成本與幣價波動也持續受到市場關注。

Strategy 於 2026 年 3 月 2 日至 8 日出售 A 類普通股及優先股籌資，斥資約 12.8 億美元買進 17,994 枚比特幣，平均每枚 70,946 美元。交易完成後總持倉增至 738,731 枚，延續其長期比特幣財庫策略。