Strategy 比特幣支持優先股 STRC 價格跌至歷史低點

Strategy（MSTR）以發行普通股與優先股籌資持有比特幣，STRC「Stretch」是其可變股息永久優先股，現行年化股息率為12%，目標價格接近100美元面值。STRC能否回穩，關係公司後續募資、支付股息及延續比特幣財庫策略，也是市場衡量其資本結構韌性的關鍵。

截至2026年8月5日，STRC自6月底約71美元低點反彈逾30%，報近94美元。Strategy三度出售5,226枚比特幣、套現3.21億美元，並把美元儲備增至40億美元，可支應約2.3年股息；另已回購1.06億美元STRC，並以9月8日作為可能重返100美元面值的觀察點。

Strategy原名MicroStrategy，長期透過發行普通股、可轉債及STRC等優先股籌資買進比特幣；其中STRC面值100美元，是低成本融資鏈條核心。若其折價交易，公司再發行的吸引力與籌資效率下降，連帶削弱持續累積比特幣及支撐MSTR估值的能力。

2026年7月6日，Cantor Fitzgerald表示，將STRC拉回100美元面值是Strategy首要任務。早盤STRC報87.79美元，比特幣約61,800美元，MSTR跌3.4%至97.34美元；Strategy宣布出售2.16億美元比特幣支應股息，並把股息現金保障由約10個月增至18個月，也可能進行回購。

Strategy（MSTR）去年推出永續優先股 STRC，以每股 100 美元面值與 9% 初始殖利率吸引資金，累計募得 105 億美元買進比特幣。其後股息率升至 11.5%；由於這套高收益融資模式曾支撐 Strategy 成為最大企業買家，STRC 失守面值被視為加密市場槓桿循環的重要壓力測試。

6月25日比特幣跌至58,190美元、創21個月低點，STRC也從100美元面值跌破75美元。Strategy於6月29日改採浮動價格，必要時可賣幣支付股息。Bitwise投資長Matt Hougan 7月1日表示，公司有520億美元流動資產、70億美元債務，並非瀕臨清算；去槓桿顯示週期近底，機構將接棒成為主要買盤。

MicroStrategy（現名 Strategy）以發行 STRC 永續優先股籌資並增持 Bitcoin，投資人主要仰賴股息與每股 100 美元面值支撐信心。Bitcoin 跌至 73,000 美元附近時，STRC 跌破 99 美元，市場因而擔憂公司能否持續募資、支付股息並維持其 Bitcoin 財務策略。

截至 2026 年 7 月 19 日，STRC 已由跌破 99 美元進一步下探 75 美元，期間亦曾報價 88 至 89 美元、年化股息率升至約 11.5%。Strategy 最新現金儲備估計可支付約 10 個月股息，較先前約六個月改善，但折價擴大顯示散戶信心仍持續轉弱。

Strategy（原微策略）以發行永續優先股 STRC 籌資並擴大比特幣部位，使公司證券、槓桿融資與加密市場高度連動。STRC 跌破每股 100 美元基準後，市場憂心籌資能力與股息承諾受壓，價格波動因而成為檢驗 Strategy 信用及比特幣策略的重要指標。

6 月 18 日，STRC 創發行以來新低，高槓桿投資人遭遇保證金追繳及強制平倉；Strive 執行長則強調，STRC 與 SATA 重挫源於槓桿清算，而非信用惡化。賣壓隨後擴散至加密貨幣市場，比特幣一度下殺至約 62,000 美元，DeFi 與智慧合約代幣亦同步領跌。

Strategy（前身為 MicroStrategy）以發行股票與優先股籌資、持續增持 Bitcoin；STRC 是其票面金額 100 美元、股息率 11.5% 的永久優先股。當市價低於面值，公司透過 ATM 增發籌資的空間受限，也會削弱市場原本預期的固定買盤。

2026 年 3 月 13 日除息後，STRC 收在 99.69 美元，並持續低於 100 美元門檻至 3 月 18 日，Strategy 因而暫停以該管道購買 Bitcoin。此前兩週公司分別買進 17,994 枚與 22,337 枚 BTC，合計 40,331 枚；資金引擎驟停，使市場關注 BTC 是否回測 7 萬美元。

Strategy 長期透過發行股票與債務籌資、持續累積 Bitcoin；STRC 永久優先股則以高股息吸引資金，再將募得款項投入買幣。這項工具沒有到期償還日，但股息負擔、Bitcoin 價格波動及融資市場失靈，均可能衝擊其可持續性。

截至 2026 年 7 月 19 日當週，市場估計 Strategy 透過 STRC 籌資後增持約 7,000 枚 Bitcoin，惟實際募資金額尚未公布。投資顧問公司 Two Prime 執行長 Alexander Blume 指出，STRC 年化收益率達 11.5%，投資人可能低估重大市場錯位風險，警告高收益背後沒有「免費的午餐」。

Strategy以永續優先股STRC籌資，建立持續買進Bitcoin的資本管道；ATM計畫允許公司依市況增發股票。STRC的流動性與市場承接力，將直接影響Strategy擴大持幣策略的能力，以及投資人對融資上限與股權稀釋風險的評估。

最新報導顯示，STRC週一成交額由初估11.6億美元上修至15億美元，並資助Strategy購入11,707枚Bitcoin，高於原估7,800枚。該股週二交易量可能再創新高；Delphi Digital則警告，STRC融資模式面臨280億美元的規模上限。

Strategy（MSTR）以永久優先股「Stretch」（STRC）作為長期融資工具，透過相對穩定的股價與配息機制吸引資金，再投入 Bitcoin。此模式可降低頻繁發行普通股造成的稀釋壓力，也讓市場觀察其加密資產布局能否持續擴張。

STRC 週三交易額達 3.33 億美元，為發行以來第七高單日交易量，盤中價格波動僅 0.01 美元，顯示大額成交下仍維持穩定。依當日融資規模估算，Strategy 可能已運用所募資金進一步買進超過 2,000 枚 Bitcoin。

全球持有最多 Bitcoin 的企業 Strategy，自 2025 年 7 月推出永續優先股 STRC，透過發行股票募集美元資金並增持 Bitcoin。STRC 以接近 100 美元面值為目標，高股息可吸引收益型投資人，也讓公司持續擴大加密資產部位。

Strategy 宣布，STRC 於 2026 年 4 月的年化股息率維持 11.5%，終止產品推出以來連續七次調升。隨 STRC 市價逐步回穩並接近 100 美元面值，公司本月不再加息，但仍將其作為籌資工具，支應後續 Bitcoin 增持計畫。