亞利桑那州控告 Kalshi 經營無照賭博，預測市場法律爭議升溫

Kalshi以事件合約讓用戶交易體育、選舉等結果，並以美國商品期貨交易委員會（CFTC）核准的指定合約市場身分營運。爭議核心是這類產品究竟屬聯邦監管的衍生品，還是各州可依賭博法管制的下注，判決將牽動全美預測市場的合規版圖。

紐約州長Kathy Hochul與總檢察長Letitia James於2026年7月31日在曼哈頓州最高法院起訴Kalshi，要求停業、賠償、沒收全部不法所得及處以所得三倍罰鍰，未列固定美元額。CFTC則以4月24日提起的聯邦訴訟及緊急動議，主張《商品交易法》賦予專屬管轄權，要求阻止州方執法。

Kalshi與Polymarket讓用戶交易賽事結果、讓分及球員數據合約；爭點在於這些產品究竟是由美國商品期貨交易委員會（CFTC）專管的衍生品，或須受州博彩法約束。肯塔基州2026年4月另立法，對平台交易費課徵14.25%稅，高於賽馬場投注的9.75%。

2026年6月17日，肯塔基州檢察長Russell Coleman向Franklin巡迴法院起訴Kalshi、Polymarket及合作夥伴Coinbase、Robinhood、Webull，指其無牌提供體育博彩，且未設問題賭博協助。州方稱兩平台是數十億美元企業；此案使支持聯邦專屬監管的川普政府與共和黨州政府正面衝突。

預測市場讓使用者針對選舉、經濟或體育結果交易合約；Kalshi 與 Polymarket 等業者主張產品屬 CFTC 監管的衍生性商品，但各州認為「命題投注」涉及賭博，形成聯邦商品法與地方博弈法的管轄衝突。

猶他州議會於 2026 年通過 HB243，將針對事件結果下注的「命題投注」列為非法賭博，禁止業者在州內提供類似運動博弈的預測服務。州長 Spencer Cox 已表態將簽署，Kalshi 與 Polymarket 因而面臨封鎖與執法風險。