Bitcoin 長期持有者大幅增持，礦工拋售活動降至 2024 年低點

在加密貨幣市場中，長期持有者的動向是評估籌碼結構的重要指標。當長期投資人大量鎖定籌碼，市場的流動供給將會顯著收縮，這通常能為價格奠定堅實的底部。然而，若缺乏足夠的需求端買盤支撐，單靠供應端的緊縮仍不足以獨自推動價格持續走高，因此供需兩端的交互拉鋸，向來是決定下一波牛市起點的關鍵。

根據Galaxy Digital報告，其研究主管於2026年7月13日指出，比特幣長期持有者供應量達1,675萬枚，已實現市值達8,364億美元，已實現價格破5萬美元，同創歷史新高。儘管囤積規模空前，但目前Coinbase溢價與ETF資金流等需求端訊號疲弱，短期仍需買盤跟上以推動上漲。

比特幣於 7 月 1 日收復 6 萬美元，鏈上數據顯示持幣超過 155 天的長期持有者已轉為淨增持。其中以散戶和中型持有者最為積極，而持幣逾萬枚的巨型鯨魚地址態度則仍偏中性觀望。

數據顯示持有比特幣五年以上的長期投資者拋售壓力已降至2024年11月以來的新低。同時，分析師指出多項市場與獲利指標顯示，比特幣可能在2026年9月迎來新的市場底部。

自 2025 年底以來，被稱為「堅定持有者」的比特幣買家數量增長了 300%，總持倉量達到約 400 萬枚 BTC。分析師指出，這種由 MicroStrategy 等大戶領頭的大規模囤積行為，正顯著減少交易所的流動供應，未來可能在需求加速時引發供應衝擊。