分析師預測 Bitcoin ETF 規模將超越黃金 ETF

美國現貨比特幣 ETF 自 2024 年 1 月獲准上市後，讓投資人能透過傳統券商帳戶配置比特幣。彭博分析師指出，比特幣與黃金 ETF 本身均不產生現金流，估值主要仰賴稀缺性、資金流向與市場情緒，因此價格容易隨風險偏好大幅擺盪。

分析師以 2004 年在美國上市的首批黃金 ETF 為參照：金價在產品問世後歷經多年上漲，隨後也曾陷入劇烈回檔與漫長修復期。比特幣 ETF 即使持續吸引長期資金、推升新高預期，投資人仍須為暴漲後的痛苦下跌，以及可能長達數年的復甦做好準備。

WisdomTree 數位資產研究認為，Bitcoin 正由高波動的風險資產，轉向可與黃金競爭的貨幣資產。兩者供給稀缺、具政治中立性，可作為價值儲存工具，因此其相對估值日益影響宏觀資產配置。

截至2026年7月20日，WisdomTree 分析指出，Bitcoin 相較黃金約低估26%，顯示其貨幣資產定位尚未完全反映於價格。相關報導未提供具體交易金額與研究發布日期，核心進展聚焦於兩者的相對估值差距。

「貶值交易」是投資人為因應法幣購買力下滑、通膨及地緣政治風險，轉持黃金或比特幣等資產。伊朗衝突升高後，摩根大通觀察到避險配置轉向比特幣；現貨 ETF 與 CME 期貨降低機構參與門檻，使這項輪動成為數位資產走向主流的重要訊號。

2026 年 5 月 7 日，摩根大通董事總經理 Nikolaos Panigirtzoglou 團隊指出，比特幣 ETF 於 5 月邁入連續第三個月淨流入：3 月為 13.2 億美元、4 月增至 24.4 億美元，5 月初再吸金 13.8 億美元。同期黃金 ETF 3 月流出逾 30 億美元；若維持速度，Strategy 全年買幣可達約 300 億美元。