分析師對比特幣是否已達本輪週期底部持分歧態度

比特幣在 2022 年加密市場去槓桿化後雖曾反彈，但價格仍受資金流向與技術面支撐影響。匿名分析師 PlanB 以實現價格及 200 周移動平均線研判市場週期，相關指標常被投資人用來觀察熊市是否觸底，因此此次警告受到關注。

今年 6 月，比特幣單月下跌 20.5%，月底報 58,526 美元，創 2022 年 6 月以來最差的 6 月表現。PlanB 指出，現價雖仍高於實現價格，卻低於 200 周移動平均線，顯示底部可能尚未形成，後續不排除進一步下探 52,000 美元。

比特幣約每四年減半一次，2024年4月20日區塊獎勵由6.25枚降至3.125枚，長期被市場視為供給與價格週期的節點。JAN3執行長Samson Mow認為，當時的歷史高點早在減半前37天出現，顯示傳統週期已加速，因此「底部已形成」的判斷牽動市場對熊市是否結束的預期。

2026年6月28日，Mow在X發文稱比特幣已觸底。10x Research創辦人Thielen卻估底部在55,000美元，最快8月至10月出現；BitMEX共同創辦人Hayes看至未來六個月內40,000美元。CoinDesk分析師另依200週均線，認為仍可能再跌至少15%，50,000至54,000美元為關鍵區間。

「實現價格」是所有流通比特幣的鏈上平均買入成本，Glassnode用它觀察整體持幣者是否陷入虧損。2011、2015、2018至2019年、2020年3月及2022年熊市，比特幣都曾短暫跌破此線後才築底，因此被視為市場投降與週期低點的重要參考。

CoinDesk於2026年6月23日報導，比特幣正測試約62,400美元的200週移動平均線；若失守，下一道關卡是Glassnode估算的實現價格53,457美元，較當時水準低逾15%。持有1萬至10萬枚BTC的巨鯨成本約54,300美元，市場可能在50,000至54,000美元區間尋底。

比特幣在空頭市場中逼近6萬美元關卡，交易所訂單簿的大額買賣單可能成為價格掃蕩流動性的目標。CoinGlass數據顯示，5萬至6萬美元是主要流動性密集區；若先跌破支撐再迅速反彈，可能形成此輪熊市的宏觀底部，並使追空者措手不及。

Cointelegraph於2026年6月19日引述匿名交易員Killa指出，比特幣可能在第三季、最晚9月前掃蕩6萬美元下方流動性，但未必觸及市場普遍鎖定的5萬美元。Daan Crypto Trades認為多方須守住6.1萬至6.2萬美元；Exitpump則於6月18日觀察到Binance短線放空轉趨積極。

Bitcoin 過去常以四年週期呈現牛熊轉折，市場多用前次高點跌幅、鏈上成本與投機熱度推估底部。Galaxy Research 認為，本輪高點未見 2017 年 ICO 或 2021 年 NFT、DeFi 狂熱，這種「平靜頂部」可能抬高持有人成本基礎，使沿用歷史熊市跌幅的估值失準。

2026 年 6 月 12 日，Galaxy Research 分析將本輪潛在底部估在 53,600 至 62,000 美元。歷次峰谷跌幅由 85%、84%收窄至 2022 年的 77%與本輪迄今 51%；2025 年 10 月高點的 11 項見頂指標僅 2 項觸發，目前 13 項築底指標也僅 4 項出現。

Bitcoin 的供給節奏受約四年一次的區塊獎勵減半影響，市場常以減半後週期推估牛熊轉折。CryptoQuant 鏈上數據顯示，歷史價格結構的週期底部多落在 9 月至 11 月，因此本輪跌勢是否延續至 2026 年底，成為投資人評估風險的重要依據。

近期多位分析師依歷史減半週期與價格模型推估，Bitcoin 可能要到 2026 年第四季才觸底，其中 10 月被視為潛在轉折點。各模型預測區間不一，較保守者估計底部約為 4 萬至 5 萬美元，悲觀情境則可能下探 3 萬美元，市場主要共識落在 3 萬至 4.5 萬美元。

Bitcoin 自2026年2月跌至約60,000美元年度低點後反彈，但市場仍未確認熊市是否觸底。70,000美元不僅是整數心理關卡，也接近近期買盤防線；若失守，可能改變反彈結構。資深交易員 Peter Brandt 3月警告低點仍可能下移，凸顯市場對週期底部看法分歧。

5月30日 Cointelegraph 報導引述 CoinMarketCap，Bitcoin 報73,873美元。MN Trading Capital 創辦人 Michaël van de Poppe 指出，若失守70,000美元，恐下探65,000美元以下；守穩則有望突破76,000美元，且他預期不會再創年度新低。

Bitcoin 的週期底部通常需由多項鏈上與衍生品指標交叉確認。Realized cap 反映持幣成本基礎，RHODL 衡量長短期持有者結構，資金費率則呈現永續合約市場情緒，因此三者同步轉穩具有重要參考價值。

最新分析指出，Bitcoin 今年2月跌至約6萬美元的拋售，可能已形成週期性底部。當時 Realized cap 維持穩定、RHODL 讀數進入築底區間，永續合約資金費率轉負，顯示槓桿多頭遭清洗，市場賣壓可能已集中釋放。

Bitcoin 價格常以過往牛熊週期的跌幅、持續時間與成本區間推估市場底部；57,000 美元因而被視為潛在支撐參考。歷史平均值有助投資人衡量下行風險，但並非價格保證，仍會受資金流向、總體經濟與市場情緒影響。

最新報導引述一名分析師指出，依歷史平均數據推算，Bitcoin 本輪可能在57,000美元附近觸底。相關資料未提供分析師姓名、所屬機構、模型涵蓋期間及報導日期，因此現階段只能將該價位視為週期觀察基準，而非已確認的市場底部。

Bitcoin 仍處於熊市壓力之下，但 10x Research 觀察到跌勢逐步放緩。ETF 資金流入增強、波動率壓縮及賣壓減弱，顯示短線動能開始穩定；不過，這些訊號尚不足以證明市場已完成結構性反轉，投資人仍須留意續跌風險。

截至 2026 年 7 月 20 日，10x Research 將 62,500 美元列為 Bitcoin 關鍵支撐位；若價格能守穩，可能為後續反彈建立基礎。分析師指出，近期多項指標雖趨於改善，但 Bitcoin 尚未正式脫離熊市格局，仍需更多價格與資金流訊號確認。