分析師警告比特幣面臨進一步下跌風險，創2022年以來最差6月表現

比特幣本輪週期自高點回落約 50%，目前在 64,000 美元附近震盪，市場正判斷長期修正是否告終。週期底部攸關資金進場時機與風險配置，但渣打銀行、銀河研究對價格及市場指標的解讀仍明顯分歧。

渣打銀行認為，比特幣已在 2026 年 6 月觸及本輪週期底部，64,000 美元附近可能形成支撐；銀河研究等機構則表示，市場信號尚未完全重置，去槓桿與投資人情緒仍未充分降溫，因此價格仍有進一步下探風險。

美國證券交易委員會（SEC）2024年1月核准比特幣現貨ETF後，機構資金流向成為幣價重要指標。如今ETF持續淨流出、鏈上活動低迷，加上資金轉向AI概念股，使比特幣再度面臨需求不足與市場信心轉弱的雙重壓力。

比特幣2026年第一季下跌約22%，第二季再跌約14%，成為史上第三次出現上半年連續兩季收黑。進入7月的第三季後，分析師正觀察4萬美元能否形成關鍵支撐；若失守，下半年可能迎來更深回檔，並改寫罕見連跌紀錄。

比特幣在 2026 年初受高槓桿部位清算、美國現貨比特幣 ETF 資金淨流出及礦工拋售夾擊，2 月跌勢持續擴大。由於加密資產與美股等風險性資產同步承壓，市場情緒已降至極度恐慌，BTC 也被分析師視為進入技術性熊市。

2026 年 2 月，比特幣跌破 63,000 美元並一度在 62,500 美元附近震盪，寫下今年以來低點，單週反彈亦迅速消退。現貨累計成交量差顯示賣壓加劇，市場分析師將 60,000 美元列為關鍵支撐；若失守，短線可能進一步下探 56,000 至 60,000 美元區間。

「實現價格」是所有流通比特幣的鏈上平均買入成本，Glassnode用它觀察整體持幣者是否陷入虧損。2011、2015、2018至2019年、2020年3月及2022年熊市，比特幣都曾短暫跌破此線後才築底，因此被視為市場投降與週期低點的重要參考。

CoinDesk於2026年6月23日報導，比特幣正測試約62,400美元的200週移動平均線；若失守，下一道關卡是Glassnode估算的實現價格53,457美元，較當時水準低逾15%。持有1萬至10萬枚BTC的巨鯨成本約54,300美元，市場可能在50,000至54,000美元區間尋底。

比特幣在 2022 年熊市曾先自 50 個月指數移動平均線（EMA）反彈，隨後跌破該長期支撐；這條均線因此被市場視為判斷熊市是否深化的重要分界。分析師 Rekt Capital 認為，2026 年價格結構正重演相同節奏，若先形成較低高點再回測失守，宏觀跌勢恐延續。

6 月 3 日，TradingView 資料顯示，比特幣在 Bitstamp 觸及 65,362 美元，創 4 月初以來低點；Rekt Capital 指 50 個月 EMA 位於 66,628 美元。交易員 Leviathan 稱 60,000 美元是關鍵防線，Killa 預估未來數週可能在 63,000 至 65,000 美元盤整，失守則恐擴大跌勢。

比特幣向來具有明顯季節性，交易員常以「五月賣出離場」檢視風險資產走勢。歷史統計顯示，若比特幣在5月收黑，6月平均報酬率為負10.1%；這項規律雖非必然，仍可能影響資金配置與短線市場情緒。

最新走勢顯示，比特幣在5月自83,000美元高點回落約10%，月線轉為收黑。隨著市場進入6月，交易員關注過往5月下跌後、次月平均再跌10.1%的情況；若歷史幅度重演，價格壓力恐將延續，但歷史平均不等同實際預測。

美國上市的11檔現貨 Bitcoin ETF已成為機構資金進入加密市場的重要管道，其流向也被視為價格支撐指標。如今 ETF贖回、現貨與期貨主動賣盤及選擇權避險需求同步升高，意味這波修正可能不只是漲後回檔。

Bitcoin自82,000美元下跌約6%至76,800美元，5月22日再跌破77,000美元。SoSoValue顯示，11檔ETF自5月7日起流出逾15億美元，5月18日單日流出6.48億美元；Glassnode則指現貨CVD降至負1.262億美元，關鍵支撐落在74,000至76,000美元。

Bitcoin 的週期底部通常需由多項鏈上與衍生品指標交叉確認。Realized cap 反映持幣成本基礎，RHODL 衡量長短期持有者結構，資金費率則呈現永續合約市場情緒，因此三者同步轉穩具有重要參考價值。

最新分析指出，Bitcoin 今年2月跌至約6萬美元的拋售，可能已形成週期性底部。當時 Realized cap 維持穩定、RHODL 讀數進入築底區間，永續合約資金費率轉負，顯示槓桿多頭遭清洗，市場賣壓可能已集中釋放。

比特幣的實現價格反映全市場持幣成本，常被視為熊市支撐。鏈上分析平台 Alphractal 以 720 天戰術牛熊情緒指數（TBBI）追蹤恐懼與貪婪週期；創辦人 Joao Wedson 認為指數跌破 20，顯示市場處於極度恐懼末期，但復甦前仍可能出現最後一波洗盤。

Cointelegraph 於 2026 年 4 月 7 日報導，Wedson 預估 BTC 未來約 5 至 6 個月可能急跌約 1.5 萬美元、跌幅約 20%，下探 5.4 萬美元，接近 Glassnode 計算的實現價格。TBBI 在 2022 年出現類似低檔後，BTC 仍跌逾 20%；2018 年同期更曾下挫約 50%。

Bitcoin 自2025年10月高點回落，至2026年2月底連續第五個月收黑，為2018至2019年熊市以來最長跌勢。eToro資深分析師Mati Greenspan認為，關稅、ETF資金流與總體風險正在重塑市場定價；PrimeXBT則指出，五週內現貨ETF淨流出38億美元。

CoinDesk 2月28日報導，BTC約報64,000美元，較10月高點回撤52%，2月跌近20%；CoinGlass數據顯示永續期貨年化資金費率降至負6%，創三個月低點，增加軋空可能。到3月30日，價格一度觸及65,000美元，市場關注能否重返68,000至72,000美元阻力區，否則3月恐寫下連六跌。