Strategy執行長稱先在6萬賣出再於8萬買回比特幣是正確交易

Strategy 以發行股票與累積比特幣聞名，長期把比特幣視為核心儲備資產。此次出售顯示，公司開始更主動調度加密資產，平衡特別股股利、股票買回與美元流動性需求，對其資本策略具有指標意義。

截至 8 月 2 日當週，Strategy 出售 1,638 枚比特幣，取得約 1.047 億美元，總持倉降至 842,138 枚，為 6 月以來首次賣幣。所得約半數支付特別股股利，另半數用於買回 STRC，並把美元資金可支應期間延長至 2.3 年。

Strategy 長期將比特幣列為核心財務資產，並透過資本市場籌資擴大部位。執行長 Phong Le 表示，公司仍把累積比特幣視為長期策略；其持有規模已居全球機構之首，因此買賣動向被市場視為企業採用與比特幣需求的重要指標。

Phong Le 在專訪中表示，Strategy 計畫於 2026 年稍晚恢復累積買進比特幣。公司近期因調整業務優先順序而少量出售，但 2026 年迄今買入量仍約為賣出量的 25 倍；Strategy 尚未公布下一輪採購日期、預計投入金額或目標數量。

作為全球持有最多比特幣的上市企業，微策略（MicroStrategy）以發債與貸款等槓桿方式累積加密資產，其財務狀況被視為市場信心風向球。由於其持倉成本與市場波動高度關聯，外界密切關注當比特幣價格崩跌時，該公司是否會面臨資產清算或債務違約的系統性風險，這對加密貨幣市場具有關鍵影響。

微策略執行長 Phong Le 於 2026 年 7 月對此澄清，指出近期的資金操作僅屬短期流動性管理，公司目前的資產負債表依然穩健。他強調，唯有當比特幣價格跌至 8,000 至 10,000 美元區間時，公司才會面臨實質債務風險；在此紅線之上，微策略仍將維持既定策略，持續買進並作為比特幣的最大買方。

Strategy（MSTR）長期透過舉債與發行優先股籌資買進比特幣，使股價與資產負債表高度連動幣價。此次為支付優先股股息而賣幣，打破市場對其「只買不賣」策略的預期，也讓資金調度能力與持幣模式再受檢視。

Strategy近期出售3,588枚比特幣，套現約2.16億美元，成為公司史上最大規模賣出，當時比特幣仍守在6.3萬美元附近。受幣價下跌影響，公司2026年第二季另認列逾83億美元未實現虧損；Grayscale並建議出售30億美元比特幣，以重建市場信心。

Strategy 長期將比特幣列為核心資產，並透過發行、出售股票等方式籌資買幣，已成為全球最具代表性的企業囤幣者。其持倉規模超過比特幣總供應量的 4%，資產負債與股價也因此高度受幣價波動牽動。

Strategy 於 6 月 15 日至 21 日斥資 3,490 萬美元，買進 520 枚比特幣，平均購入價為每枚 67,068 美元。公司累計持有逾 84.7 萬枚比特幣；即使相關部位帳面浮虧已達 93 億美元，仍持續出售股票籌資並加碼持有。

Strategy（原微策略）自2020年將比特幣納入資產負債表，透過發債與發股持續加碼，成為全球持幣最多的上市公司。執行主席Michael Saylor長期宣揚「永不賣幣」，此次處分雖小，卻攸關比特幣儲備能否兼作優先股「數位信貸」的流動性後盾。

Strategy於2026年5月26日至31日出售32枚BTC，平均每枚77,135美元、套現約250萬美元，並於6月1日向SEC揭露，款項擬用於支付優先股股息。截至5月31日仍持有843,706枚、總成本638.7億美元；Saylor稱此為戰術操作，公司仍將維持淨買入。

Strategy 自 2020 年起以企業資產負債表大量累積比特幣，長期維持「只買不賣」形象。由於持幣規模約占全球流通量 4.2%，任何出售行動都可能影響市場價格與投資人信心，因此轉向主動管理備受關注。

執行長馮雷於 2026 年 6 月 11 日表示，公司自 2025 年底起累計出售約 5 萬枚比特幣，按交易期間價格估值約 30 億至 35 億美元，目的是測試內部流程並讓市場適應調節操作；Strategy 目前仍持有逾 84.5 萬枚，長期持幣策略未變。