銀行在 CLARITY 法案通過前已開始佈局數位資產監管框架

CLARITY 法案企圖建立美國首套全面加密資產市場規則，依代幣性質釐清其屬證券或商品，並劃分美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的權責。穩定幣與去中心化金融（DeFi）的監管邊界，是跨黨派協商能否成局的核心。

參議院多數黨領袖已動議推進程序性表決，最快可於 9 月中旬交付全院投票，白宮也表示將力促法案在 9 月跨越終點線。不過參議員 Ruben Gallego 呼籲放慢審議，Galaxy 更將法案過關機率降至 10%；SEC 與 CFTC 同時準備在法案未通過下共同研議加密監管。

CLARITY Act 為美國數位資產建立聯邦市場架構，劃分 SEC 與 CFTC 權責，並規範平台、託管與揭露。它不會讓股票、債券或不動產代幣自動脫離證券法；RWA 仍依底層權利及發行方式分類，但明確邊界可降低機構進場的法律成本，並改善流動性與跨鏈結算。

Blockchain Association 最新反駁《The Wall Street Journal》，稱 CLARITY 可讓股票與債券代幣化降低成本。眾院2025年7月17日以294比134通過法案，參院銀行委員會2026年5月14日以15比9推進；截至8月6日，全院尚未表決，官員利益衝突條款仍是爭點。

《CLARITY 法案》旨在為美國數位資產建立首套聯邦市場監管架構，核心是釐清商品期貨交易委員會（CFTC）與證券交易委員會（SEC）的權責邊界。法案若通過，將影響代幣分類、交易平台合規及投資人保護，也是川普政府推動加密貨幣政策制度化的重要拼圖。

白宮加密貨幣顧問 Patrick Witt 表示，力拚在 2026 年 7 月 4 日前完成立法；參議院銀行委員會預計 5 月逐條審議，6 月送交院會。不過穩定幣收益機制、官員道德條款等 4 項爭點仍待兩黨妥協，外界估計過關機率已跌破 50%，並有記者認為依立法程序恐難如期完成。

美國《數位資產市場結構清晰法案》（H.R. 3633）旨在劃分證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的監管權責。自我託管錢包由使用者掌握私鑰，若將不控制資產的軟體商視為金融中介，恐限縮區塊鏈支付創新與合規接軌空間。

眾議院於2025年7月17日通過法案；參議院銀行委員會再於2026年5月14日以15票對9票送交院會。WalletConnect執行長Jess Houlgrave於6月4日主張，法案仍應為自我託管基礎設施設立安全港，監管應鎖定實際保管或控制資產的中介機構。