比特幣價格較高點回落五成，市場陷入緩跌與分配壓力階段

全球加密貨幣龍頭比特幣的走勢向來是風險資產風向球。近期由於地緣政治衝突升溫推升油價，加上日本債券市場面臨壓力，以及微策略（MicroStrategy）潛在的拋售潮，令投資人憂心全球監管力道重燃。這些利空因素交織，使得比特幣面臨回測關鍵心理防線的危機，其後續能否守住支撐，對數位資產市場具有指標性意義。

隨著美國前總統川普於七月中旬警告美國將強行運作遭封鎖的霍爾木茲海峽，地緣政治風險拖累風險資產。比特幣價格在七月十五日一度跌破 62,000 美元，隨後下探至 60,000 美元支撐關卡。不過最新數據顯示，由於賣方利潤空間降至零點，恐慌性拋售潮在七月十六日出現止穩跡象，市場正屏息關注六萬美元大關能否守住。

比特幣在全球股市與 AI 類股創高之際逆勢走弱，反映資金轉向科技股，也凸顯機構需求降溫。美國現貨比特幣 ETF 原是本輪行情的重要買盤，Strategy（原名 MicroStrategy）則長期被視為企業持幣指標，其動向足以牽動市場信心。本文所稱「近期」未提供確切日曆日期。

比特幣本週先跌破 6.6 萬美元，之後一度回落至 6.24 萬美元附近，相關報導更指失守 6 萬美元，並引發加密市場逾 15 億美元強制清算。美國現貨 ETF 連續 11 日淨流出，累計約 35 億美元；Strategy 自 2022 年底以來首度減持，市場估計供給過剩達 44 億美元。

比特幣現貨ETF與各類ETP過去一年是機構資金進入加密市場的重要管道，資金流向也常牽動價格。如今美元走強、聯準會政策偏鷹，加上市場槓桿尚未完全出清，比特幣跌破6萬美元；年度資金流轉負，意味機構配置動能降溫，市場可能進入更深調整。

2026年6月26日，10x Research創辦人Markus Thielen表示，比特幣可能先下探5.5萬美元，較6萬美元再跌約8%。K33 Research統計，截至6月18日，滾動一年資金流為負1,176枚BTC，為2023年11月後首見；全球ETP持倉1,466,029枚，較高點少127,774枚、降8%。

美國上市的11檔現貨 Bitcoin ETF已成為機構資金進入加密市場的重要管道，其流向也被視為價格支撐指標。如今 ETF贖回、現貨與期貨主動賣盤及選擇權避險需求同步升高，意味這波修正可能不只是漲後回檔。

Bitcoin自82,000美元下跌約6%至76,800美元，5月22日再跌破77,000美元。SoSoValue顯示，11檔ETF自5月7日起流出逾15億美元，5月18日單日流出6.48億美元；Glassnode則指現貨CVD降至負1.262億美元，關鍵支撐落在74,000至76,000美元。