Bitcoin 重回 7.4 萬美元，專業交易員情緒仍顯謹慎

Bitcoin 上週歷經數月來最劇烈的單週波動，價格一度承受集中拋售壓力。衡量市場預期波動的 Bitcoin 隱含波動率指數（BVIV）可觀察避險需求，其回落意味投資人恐慌情緒降溫，也有助判斷幣市是否恢復穩定。

最新交易顯示，Bitcoin 已回穩至 63,000 美元上方；BVIV 則由 60% 降至 47%，反映市場逐步消化上週賣壓。隨 AI 類股反彈改善風險偏好，BNB 與 Solana（SOL）同步小幅上漲，但部分市場數據仍顯示多方後續可能面臨壓力。

Bitcoin 近期承受現貨賣壓與美伊軍事衝突升溫的雙重壓力，Brent 原油一度升至每桶 95 美元。自 5 月 13 日以來，美國現貨 Bitcoin ETF 淨流出 34.6 億美元，反映資金撤離加密市場，也提高槓桿部位連鎖清算風險。

6 月 1 日，Bitcoin 七週來首次跌破 71,000 美元，約 2.76 億美元槓桿多單遭清算。不過 Binance 大戶多空比由一週前的 1.1 升至 1.4，OKX 則在週一升至 1.9；主要交易所期貨未平倉量維持 435 億美元，顯示專業交易者逢低增持看漲部位，但反彈仍待現貨賣壓緩解。

Bitcoin 被視為全球風險偏好的溫度計，7.7 萬美元附近又重疊短期持有者成本線，突破與否牽動現貨 ETF、衍生品及鏈上籌碼。Checkonchain 指出，逾 15% 流通供給在 7.4 萬至 8.3 萬美元間取得，密集套牢區使回調風險格外受關注。

5 月 1 日 Bitcoin 一度逼近 77,500 美元；Deribit 6 月 26 日到期、履約價 76,000 美元的看跌期權未平倉量增 22.5%。Santiment 資料另顯示，前一週逾 7.7 億美元 BTC 流入交易所；至 5 月 25 日，單週淨流入約 18,000 枚，反彈仍面臨潛在賣壓。

Bitcoin 近期獲機構投資人持續累積，以及美國現貨 Bitcoin ETF 資金穩定流入支撐，價格回升至 78,000 美元。這波反彈能否延續，關鍵在於現貨買盤能否進一步推升市場對短期漲勢的信心。

最新行情顯示，Bitcoin 已重回 78,000 美元，但 Deribit 期權定價估算，BTC 在 5 月底前突破 84,000 美元的機率僅約 25%。現貨價格雖走強，衍生品交易者仍未大幅押注近期續漲，市場態度相對謹慎。

Coinbase 溢價指數反映 Bitcoin 在美國 Coinbase 與其他交易所間的價差，持續為正通常代表美國現貨買盤較強。這波指數連續 14 天站上零軸，為 2025 年 10 月 Bitcoin 創下逾 126,000 美元紀錄高點以來最長多頭期，因此被視為需求回溫的重要訊號。

4 月 21 日（週二），Bitcoin 重新突破 76,000 美元，Coinbase 主導的現貨累積成交量差額（CVD）升至 5.17 億美元，遠高於 4 月 17 日的 5,500 萬美元；現貨與期貨合計 CVD 逾 85 億美元。價格隨後在 77,000 美元下方盤整，市場焦點轉向 75,000 美元能否形成長期支撐。

Bitcoin 在地緣政治風險升高時仍走強，顯示加密資產未完全跟隨美股與原油等傳統市場波動。美國與伊朗戰爭威脅再現，但投資人反應相對冷淡；此輪買盤主要來自策略性投資者與短線投機客，反映市場風險偏好尚未明顯降溫。

最新交易日中，美股開盤表現平淡、國際油價下跌，Bitcoin 單日漲幅仍逼近3%，重新突破74,000美元。相關素材未提供報導確切日期、交易所名稱及成交金額，但價格逆勢上揚，顯示中東局勢惡化尚未引發加密市場大規模避險賣壓。

10x Research 指出，此波反彈主要源於履約價 60,000 美元的大型看跌期權平倉；造市商為重新平衡曝險而被動買進 Bitcoin，並非新多頭資金進場。由於上行看漲期權需求未同步增加，漲勢能否延續備受質疑。

2026 年 3 月 17 日，Bitcoin 於亞洲盤升至 75,912 美元，創 2 月 4 日以來六週高點，隨後迅速跌回 75,000 美元以下。CoinDesk 20 指數也由 2,202 點降至 2,162 點；去年關鍵支撐 74,400 美元如今轉為短線阻力。

Bitcoin於2025年10月自12.6萬美元歷史高點回落，迄今修正約5個月；市場雖視其為稀缺資產，但與Nasdaq 100的50日相關性仍達84%。Cointelegraph指出，若現貨ETF資金僅追隨幣價，反彈尚不足以證明熊市結束。

Bitcoin於2026年3月14日前一度升破7.3萬美元、逼近7.4萬美元。美國商務部3月13日公布2025年第四季經濟僅成長0.7%；CoinGlass顯示現貨ETF連4日淨流入5.83億美元，分析師另估Strategy透過STRC工具累積逾9億美元。

Bitcoin 重返 70,000 美元，且美國現貨 Bitcoin ETF 再現資金流入，但中東戰爭風險升高、美國勞動市場數據轉弱，令避險情緒壓抑漲勢。聯準會（Fed）3 月降息機率降至 1% 以下，也使交易員對短線突破前高保持謹慎。

最新衍生品定價顯示，專業交易員認為 Bitcoin 在 3 月底前突破 78,000 美元的機率低於 17%。即使幣價仍守在 70,000 美元附近，ETF 買盤尚未轉化為明確突破動能，市場焦點持續放在戰事發展、美國就業數據與 Fed 利率路徑。

Bitcoin 並非多數投資人認定的避險資產，遇上關稅與股市震盪時仍易遭拋售；但歷史顯示，流動性轉鬆後往往強勢反彈。川普政府2025年4月2日宣布「對等關稅」，4月9日再對75國加徵關稅、中國稅率達34%，Bitcoin 跌至74,600美元後一個月反彈38%。

Cointelegraph 2月23日指出，Bitcoin 已連續18天低於75,000美元，並隨全球股市回落一度回測64,200美元；2月6日的60,200美元可能是週期低點。HashRateIndex 顯示，Bitcoin算力已收復1月25%的跌幅；CFTC最新報告則稱，大型投機者已在CME期貨由淨空轉為淨多。