Polymarket 上半年 2 億美元交易涉內幕交易與錢包操盤

Polymarket 讓用戶以加密資產交易事件結果，軍事行動與國防決策相關合約卻可能讓機密資訊變現。一份研究報告發現，部分帳戶長期精準押中軍事事件，令人懷疑交易者掌握未公開情報，也凸顯去中心化預測市場在國安與內線交易監管上的灰色地帶。

報告指出，逾 150 個加密錢包投注軍事議題的勝率高達 97.2%，異常績效並吸引自動化機器人與大型持幣者跟單，擴大潛在情報外洩風險。研究方建議監管機構強制實施實名認證（KYC），並考慮禁止涉及敏感機密的市場；現有報導未揭露研究機構名稱、涉案金額與報告日期。

美國陸軍特種部隊軍士長 Gannon Ken Van Dyke 涉嫌將參與「Operation Absolute Resolve」取得的機密軍事資訊，用於 Polymarket 事件合約交易。此案是 CFTC 首宗預測市場內線交易執法，也將檢驗這類合約是否屬《Commodity Exchange Act》規範的 swaps，影響區塊鏈預測市場的監管邊界。

紐約南區聯邦法院法官 Andrew L. Carter Jr. 於8月10日准許司法部介入，並暫緩 CFTC 4月23日提起的民事案，直到刑案結束。CFTC 指 Van Dyke 在2025年12月30日至2026年1月2日投入約3.3萬美元，買進逾43.6萬股「Yes」合約、獲利逾40.4萬美元；他已對五項刑事罪名表示不認罪。

去中心化預測市場Polymarket被譽為真相機器。然而，該平台近期因微策略是否出售比特幣的預測合約引發爭議，揭示了此類平台在界定事實時，極易受到事後規則詮釋、預言機投票偏差與大戶操縱的風險，更讓其定位於線上賭博或金融衍生品市場的監管爭議再次浮上檯面。

起因於二〇二六年五月，微策略在五月三十一日截止日前出售了三十二枚比特幣，但於六月一日才申報。Polymarket隨後更改規則並判定結果為『否』，引發投資人強烈不滿。二〇二六年七月，多名看好『是』的交易員在紐約向該平台提起集體訴訟，指控其違約與欺詐，並抨擊該平台以偏頗的決策剝奪投資人的合法利益。

Polymarket 是以加密資產交易事件結果的預測市場，靠政治、體育等合約吸引用戶。《華爾街日報》調查指出，平台疑付費大學生創作者在高度仿真的模擬網站操作假交易，以虛構獲利包裝真實下注體驗，牽涉廣告揭露與消費者信任問題。

調查發現逾千支宣傳影片呈現假下注、假獲利，創作者實際未承擔影片所稱風險；Polymarket 回應將全面審查相關內容。2026年世界盃賽事期間，又有「神秘錢包」被指精準押注並套利新台幣2,400萬元，使平台是否透過失真宣傳招攬用戶再受檢視。

Polymarket 與 Kalshi 讓用戶以合約押注政治、經濟等事件結果，價格也被視為群眾機率判斷。此類預測市場雖具資訊聚合功能，散戶卻須面對資訊落差及專業量化公司競爭，因此獲利是否公平備受關注。

《華爾街日報》近期分析 Polymarket 與 Kalshi 數據，發現僅 0.1% 的專業帳戶取得整體 67% 利潤，逾 70% 的 Polymarket 用戶則虧損。報導未揭露統計截止日期、樣本數及實際獲利金額，但數據已顯示收益高度集中。

預測市場讓用戶以資金表達對政治、經濟及文化事件結果的判斷，過去常被視為偶發性博弈。Bitget Wallet 與 Polymarket 報告指出，零售用戶正轉向頻繁交易，使平台逐漸成為追蹤新聞趨勢與市場共識的日常工具。

2026 年初，Polymarket 單月成交量升至 257 億美元，活躍錢包數亦大幅增加，反映參與熱度不再僅由重大選舉帶動。相關報告並估計，預測市場產業規模可望達 2,400 億美元，顯示此類平台正加速進入主流市場。

Polymarket 是建立於 Polygon 的鏈上預測市場，讓用戶買賣政治、經濟與科技等事件結果。平台以交易手續費變現，其營收躍升顯示預測市場不只仰賴選舉熱度，也可能成為可持續的加密金融業務；但美國、歐洲及阿根廷的監管壓力仍是主要風險。

2026年3月30日，Polymarket 將 taker 費從加密與體育擴至金融、政治、經濟、文化、天氣及科技市場。DeFiLlama 顯示，單日費用由約36.3萬美元升至4月1、2日皆逾100萬美元，早期年化估算約3.38億美元；第二季首週累計710萬美元，並占鏈上預測市場費用96.8%。

Polymarket 是以區塊鏈運作的去中心化預測市場，合約價格通常被視為事件發生機率。研究指出，當多個市場存在互斥、包含等複雜邏輯關係時，平台未必能同步校正價格，讓量化交易者可組合部位鎖定價差，凸顯其定價機制的結構性效率缺口。

截至 2026 年 7 月公布的研究結果，交易者運用 Bregman 投影與 Frank-Wolfe 演算法，搜尋 Polymarket 合約間不一致的機率定價，並建立近似無風險套利組合。模型估算，這類策略在過去一年累積獲利接近 4,000 萬美元，顯示錯價並非單一市場的短暫異常。

ZachXBT長期透過鏈上資金流向追查加密貨幣詐騙與內線交易，其公開調查常牽動涉案專案聲譽與代幣價格。此次調查對象尚未公布，卻先在預測市場Polymarket形成高額押注，也引發參與者是否掌握未公開資訊的公平性疑慮。

ZachXBT預計於2月26日發布重大內線交易調查；Polymarket上猜測遭揭露機構的合約累計賭金已接近300萬美元，目前以Solana生態專案Meteora的賠率最高。最新報導另指，可疑內線錢包押注Axiom將成調查對象，相關投注部位達120萬美元。

Polymarket 讓用戶以加密資產押注事件結果，鏈上交易雖公開可查，境外平台卻不要求身分驗證。鏈上偵探 ZachXBT 預告揭露一家加密公司涉內線交易後，平台開設猜測對象的市場；諷刺的是，這個押注內線交易調查的市場本身也疑遭消息提前外洩。

2026年2月26日，ZachXBT 公布調查對象為 Axiom，指其員工疑濫用內部工具追蹤用戶錢包；該預測市場自2月23日起成交約4,000萬美元。Lookonchain 發現至少12個新錢包事前押注 Axiom，合計獲利逾100萬美元，其中一戶獲利41.1萬美元；Axiom 已撤除相關權限並調查洩密可能。