量化交易者在 Polymarket 預測市場利用數學模型套利近 4,000 萬美元

DRW、Wintermute 和 IMC 等主要量化交易公司正成立專門部門，在 Polymarket 和 Kalshi 等預測市場進行交易。這些公司將預測市場視為正規資產類別，利用其在傳統金融和 crypto 領域的套利與市場微結構策略來獲利。

《華爾街日報》分析 Polymarket 與 Kalshi 數據發現，預測市場利潤高度集中，僅 0.1% 的專業帳戶賺取了 67% 的利潤。超過 70% 的普通使用者面臨賠錢窘境，顯示散戶在資訊不對稱與專業量化公司的競爭下難以獲利。

一項分析 2023 至 2025 年 Polymarket 交易資料的研究顯示，預測市場的價格發現主要由 3% 的知情交易者貢獻，挑戰了預測市場依賴「群體智慧」的觀念。研究指出，僅極少數大額獲利者能持續超越隨機機率，且多數贏家在測試不同事件時表現會顯著回歸常態甚至虧損。

去中心化預測市場 Polymarket 宣布與預言機 Pyth Network 合作，引入美股、指數及大宗商品等傳統資產的即時價格數據。用戶現在可以針對 Tesla、Nvidia 等股票以及金、油等商品的價格走勢進行預測，並透過 Pyth 的即時報價進行自動結算。

本文解析 Polymarket 去中心化預測市場的資訊博弈本質，並提出篩選「聰明錢」地址的四個關鍵維度與風控邏輯。同時警告投資者應警惕數據計算誤差、套利機器人干擾及高勝率低預期等常見陷阱，以提升跟單實戰的成功率。

本文詳細分析了 Polymarket 上一個獲利超過 113 萬美元的做市機器人，揭露其透過高頻交易維護訂單簿的運作方式。研究顯示，該機器人利用開盤與收盤的雙峰分布邏輯來獲取排位優勢，並在不同時間框架與幣種間進行風險管理與獲利。