美士兵涉 Polymarket 內線交易案，CFTC 民事訴訟獲准暫緩

預測市場讓使用者以事件合約交易體育、選舉、天氣等結果；監管爭點在於，這些產品究竟是由州政府管轄的賭博，還是受聯邦《商品交易法》規範的衍生品。明尼蘇達州率先全面封殺，牽動美國商品期貨交易委員會（CFTC）與各州的權限界線。

美國明尼蘇達聯邦地方法院法官 Katherine Menendez 於7月27日頒發初步禁制令，阻止原定8月1日生效、可把營運或協助預測市場列為重罪的新法。她認為 CFTC、Kalshi 與 Polymarket 很可能證明聯邦法優先適用，且執法將造成無法彌補的損害；禁制令將維持至實體判決出爐。

去中心化預測市場 Polymarket 讓交易者以加密資產押注政治、經濟與其他事件結果，市場價格也常被視為群體機率判斷。由於平台仰賴公開鏈上交易與匿名錢包維持信任，若少數人憑未公開資訊或協同操盤獲利，將動搖定價公允性並加深監管疑慮。

彭博商業週刊分析顯示，Polymarket 在上半年約有 2 億美元交易被標記為潛在內幕交易；獲利排名前 1% 的帳號拿走逾半收益，且超過五成獲利錢包是在下注前 24 小時內建立。部分交易者還以多個關聯錢包拆單獲利，再透過 Coinbase 提領資金。

去中心化預測市場Polymarket被譽為真相機器。然而，該平台近期因微策略是否出售比特幣的預測合約引發爭議，揭示了此類平台在界定事實時，極易受到事後規則詮釋、預言機投票偏差與大戶操縱的風險，更讓其定位於線上賭博或金融衍生品市場的監管爭議再次浮上檯面。

起因於二〇二六年五月，微策略在五月三十一日截止日前出售了三十二枚比特幣，但於六月一日才申報。Polymarket隨後更改規則並判定結果為『否』，引發投資人強烈不滿。二〇二六年七月，多名看好『是』的交易員在紐約向該平台提起集體訴訟，指控其違約與欺詐，並抨擊該平台以偏頗的決策剝奪投資人的合法利益。

Polymarket 是以事件合約交易選舉、體育等結果的預測市場。CFTC 於 2022 年 1 月 3 日認定其經營未註冊交易平台，裁罰 140 萬美元並要求退出美國；如今平台重返美國之際，行銷是否誤導消費者，也牽動聯邦與州、部落政府的博弈監管權限。

6 月 25 日，共和黨 John Curtis 與民主黨 Adam Schiff 兩名參議員致函 CFTC 主席 Michael Selig，要求 7 月 10 日前說明是否調查。6 月 20 日報導檢視 10 名創作者逾 1,100 支影片，約 70% 呈現模擬交易，虛假獲利近 190 萬美元；Polymarket 已啟動內容稽核。

Polymarket 是以加密資產交易事件合約的預測市場，價格反映群眾對結果機率的判斷。Google 每年公布「Year in Search」熱門搜尋榜，未公開數據可直接左右相關合約輸贏；本案是紐約南區聯邦檢察官2026年第二起預測市場內線交易刑事案，凸顯新興市場的資訊公平問題。

美國紐約南區聯邦檢方與商品期貨交易委員會（CFTC）指控，Google工程師Michele Spagnuolo於2025年10月至12月，利用內部搜尋資料以「AlphaRaccoon」帳號在Polymarket下注；12月4日榜單公布後獲利逾120萬美元。2026年5月27日他被捕，面臨商品詐欺、電信詐欺與洗錢等罪名。

Kalshi與Polymarket以事件合約讓用戶押注政治、戰爭與體育結果；此類商品由美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管，卻因可能讓掌握機密者獲利而引發公平性疑慮。2026年1月更有交易者押注委內瑞拉政局，獲利逾40.9萬美元。

2026年3月23日，Kalshi禁止候選人押注自身選舉及體育圈人士交易相關合約，Polymarket也禁止持有機密或能影響結果者下注。5月22日，美國眾議院監督與政府改革委員會啟動調查，稱逾80名Polymarket用戶涉可疑交易，要求兩平台6月5日前交付KYC與監控資料。

Polymarket 讓用戶以加密資產交易事件結果；軍事行動涉及未公開國安資訊，若知情者提前下注，將衝擊市場公平與作戰保密。美國商品期貨交易委員會（CFTC）已於2026年2月25日警告，利用重大非公開資訊交易事件合約可能違法。

2026年2月28日美國空襲伊朗前，6個新帳戶押中「2月底前空襲」，合計獲利逾120萬美元；該合約成交近9,000萬美元，相關市場累計逾5.29億美元。Bubblemaps 5月18日再指9個關聯帳戶逾80筆軍事下注勝率98%，總獲利240萬美元；衝突並壓低 Bitcoin、推升 Hyperliquid 石油期貨。

Polymarket以區塊鏈提供事件二元合約；CFTC認定其未註冊即經營衍生品市場，2022年1月3日裁罰140萬美元並要求清理違規市場，此後主站封鎖美國用戶。禁令能否解除，關係其能否以完整產品在美國挑戰受監管對手Kalshi。

彭博4月28日報導，Polymarket正與CFTC主席Michael Selig協商修改2022年和解條款，讓美國交易者重返國際主站。該公司已斥資1.12億美元收購持牌交易所QCEX，並於2025年底推出受監管的Polymarket US；5月20日又向CFTC自我認證申報運動串關合約，但主站解禁仍待監管機關同意。

Polymarket是讓用戶針對政治與國際事件結果買賣合約的預測市場。美國陸軍綠扁帽士官長Gannon Ken Van Dyke參與代號「絕對決心行動」的委內瑞拉突襲，掌握逮捕總統Nicolás Maduro的機密時程；此案牽涉軍事機密、國安及預測市場內線交易界線。

美國司法部於2026年4月23日解封起訴書，聯邦當局同日逮捕38歲的Van Dyke。檢方指他自2025年12月27日起投注約3萬3,034美元；美軍2026年1月3日逮捕Maduro後，他獲利約40萬9,881美元，現被控違反《商品交易法》等共5罪，法定最高刑合計60年。

Polymarket 是以加密資產結算的預測市場，交易者可針對政治與地緣事件買賣結果合約。本案押注美國與伊朗能否在2026年4月7日前停火；若有人憑未公開談判資訊獲利，將動搖市場公平及其預測可信度，但目前尚無內線交易定論。

鏈上分析平台 Lookonchain 於4月8日披露，三個4月7日才建立、注資且此前無鏈上活動的錢包，分別獲利20萬525美元、15萬8,600美元與12萬5,450美元，合計48萬4,575美元。「會停火」合約機率一度僅2.9%至10.3%；其中一人於13時59分進場，川普至22時32分才在 Truth Social 證實協議。