比特幣跌破7.8萬後迅速回升，鏈上獲利籌碼加劇8.2萬賣壓

美國聯準會降息預期與通膨降溫，向來是驅動加密貨幣市場波動的關鍵。隨著美國最新通膨數據降溫，比特幣一度迎來反彈，但鏈上數據分析平台 Glassnode 卻揭露了罕見的籌碼警訊。此事件之所以重要，在於長短線投資人同時出現拋售行為，這將直接考驗後續的反彈力道。

鉅亨網於7月16日報導，受惠於美國6月通膨數據低於預期，比特幣價格從61,500美元一度強彈至接近65,000美元。然而，長期持有者因信心不足於反彈時認賠止損，而短期持有者則在低點買進後積極獲利了結，每日實現獲利金額超過400萬美元。這兩股力量的同步拋售，使比特幣在試圖突破高位時面臨沉重阻力。

Bitcoin 近期承受現貨賣壓與美伊軍事衝突升溫的雙重壓力，Brent 原油一度升至每桶 95 美元。自 5 月 13 日以來，美國現貨 Bitcoin ETF 淨流出 34.6 億美元，反映資金撤離加密市場，也提高槓桿部位連鎖清算風險。

6 月 1 日，Bitcoin 七週來首次跌破 71,000 美元，約 2.76 億美元槓桿多單遭清算。不過 Binance 大戶多空比由一週前的 1.1 升至 1.4，OKX 則在週一升至 1.9；主要交易所期貨未平倉量維持 435 億美元，顯示專業交易者逢低增持看漲部位，但反彈仍待現貨賣壓緩解。

Bitcoin 在衍生品多頭部位偏高、現貨需求轉弱之際跌破 7.5 萬美元，市場因而進入短期冷卻期。鏈上「主動分配」代表持幣者轉向賣出，若交易所流入與折價同步擴大，通常意味修正風險升高；不過長期持有者未明顯撤退，也為市場提供潛在支撐。

5 月 27 日，Bitcoin 一度跌至 72,500 美元；Coinbase 溢價差降至負 94.95 美元，較三個月均值偏離負 1,083%。Binance 七日平均淨流入達 1,496 BTC，較三個月均值增 528%，同日加密貨幣清算額達 9.35 億美元；長期持有者仍掌握 84.3% 流通供給，顯示部分投資人可能逢低承接。

加密貨幣衍生品以槓桿放大損益，當價格跌破保證金門檻，交易所會強制平倉，連鎖清算又可能加劇跌勢。2026年5月下旬，美國與伊朗衝突升溫壓抑風險偏好，比特幣自高點回落；7萬美元因兼具整數關卡與市場支撐意義，成為多空攻防焦點。

5月28日，比特幣自前一日高點76,050美元下跌4.5%，在Bitstamp觸及六週低點72,620美元；CoinGlass統計24小時內多空槓桿部位共清算9.356億美元。6月2日價格再跌至69,631美元、創兩個月低點，市場清算額逼近8億美元，交易員Ardi示警下一支撐約在68,700美元。

美國上市的11檔現貨 Bitcoin ETF已成為機構資金進入加密市場的重要管道，其流向也被視為價格支撐指標。如今 ETF贖回、現貨與期貨主動賣盤及選擇權避險需求同步升高，意味這波修正可能不只是漲後回檔。

Bitcoin自82,000美元下跌約6%至76,800美元，5月22日再跌破77,000美元。SoSoValue顯示，11檔ETF自5月7日起流出逾15億美元，5月18日單日流出6.48億美元；Glassnode則指現貨CVD降至負1.262億美元，關鍵支撐落在74,000至76,000美元。

Bitcoin 自總體低點 60,000 美元反彈約 36%，技術面動能快速升溫。日線相對強弱指數（RSI）以 70 為超買門檻，過去一年四次出現同類訊號後均有短線回落，因此 78,000 美元能否守穩，成為判斷漲勢延續或修正的關鍵。

2026 年 5 月 6 日，Bitcoin 升至 82,800 美元，日線 RSI 從 3 月低點 39 升抵 70；Cointelegraph 於 5 月 8 日報導，200 日指數移動平均線約 83,000 美元形成壓力。CoinGlass 數據顯示，若跌破 78,000 美元，全市場逾 31 億美元槓桿多單可能遭清算，價格恐下探 75,000 至 76,000 美元。

Glassnode將「真實市場均價」視為活躍流通比特幣的平均取得成本，「短期持有者已實現價格」則反映持幣未滿155天投資人的成本。兩者分別約為7.8萬與7.92萬美元，是判斷多空格局的重要鏈上指標，跌破後恐加重套牢賣壓與盤整風險。

4月22日比特幣突破7.92萬美元後反轉，一度跌至77,686美元；截至5月21日仍受制於8萬美元。Capriole Investments顯示表觀需求降至負3,138枚BTC、創四個月低點，Glassnode則將真實市場均價更新至7.83萬美元；若無法收復7.8萬美元，分析師警告可能下探6.5萬美元。

Bitcoin 是加密貨幣市場主要風向指標，價格急漲時容易迫使看空投資人回補，形成 short squeeze。此次突破 78,000 美元，不僅創下 10 週新高，也顯示資金參與度與槓桿率同步升高，使市場波動及連鎖清算風險受到關注。

截至 7 月 19 日，Bitcoin 一度突破 79,000 美元，並測試 78,000 美元壓力區，帶動 altcoins 走強，Circle、Coinbase 與 Strategy 亦成為焦點。過去 24 小時清算總額超過 8.2 億美元，其中空單約 6.6 億美元，占整體逾八成。

Bitcoin 投資人把資產移入交易所並低於成本出售時，會形成「實現損失」，常被用來衡量市場恐慌與強制去槓桿程度。近期鏈上數據顯示虧損賣壓逐步消退，對判斷 Bitcoin 是否接近階段性止跌、現貨需求能否回穩具有重要參考價值。

截至 2026 年 7 月 20 日彙整的最新觀察，Bitcoin 每日實現損失已從高峰約 20 億美元降至約 4 億美元，縮減八成；實現利潤與損失比率則回升至 1.4。雖然原始資訊未載明數據機構與確切統計日，但指標反映市場正由激進拋售轉向淨買入，賣方疲勞訊號浮現。

Bitcoin 的 7 萬美元關卡是市場判斷多空動能的重要心理價位。鏈上分析將持幣時間較短者列為短線持有者（STH）；這群投資人逢高實現獲利，往往同步放大現貨與永續期貨賣壓，削弱價格站穩高檔的能力。

截至3月6日，Bitcoin 在兩天內下跌5%，再度失守70,000美元。市場數據顯示，價格高於7萬美元時賣盤一度達每小時2,000萬美元，現貨與永續期貨的累積成交量差（CVD）轉負；Santiment另指出散戶在7萬美元下方加碼，意味回檔可能尚未結束。