OpenAI 領導層對 IPO 計劃時程出現分歧

OpenAI與Anthropic正競逐生成式人工智慧市場，兩家公司也同步朝資本市場邁進。對OpenAI而言，公開上市不僅可拓展募資管道，也將使其財務表現與治理受到更嚴格檢視，因此上市時程被視為衡量公司商業化進度的重要指標。

OpenAI財務長Sarah Friar向員工表示，公司預計最晚在2027年公開上市，若業務持續突破性成長，時程可能提前。她指出本季營收及企業客戶動能強勁，無須擔心Anthropic搶先掛牌；目前OpenAI與Anthropic均已提交保密上市文件申請。

OpenAI於2015年以非營利研究機構起家，2022年推出ChatGPT後成為生成式AI龍頭，並重組為由非營利組織控制的公益公司。AI模型與資料中心需要巨額資本，使IPO成為執行長Sam Altman籌資擴張、同時接受公開市場檢驗的關鍵一步。

OpenAI於2026年6月8日證實向美國證券交易委員會祕密遞件，估值達8,520億美元，未定上市時程。7月9日Fidji Simo卸任，安全主管Johannes Heidecke於7月24日離職；Brad Lightcap與營收長Denise Dresser在8月11日、13日離開，高層與安全人才流失加深員工不安。

OpenAI 正評估首次公開募股（IPO），但執行長 Sam Altman 據報堅持公司估值須達 1 兆美元，創下科技業罕見門檻。由於生成式 AI 模型訓練、算力與資料中心支出龐大，上市時程牽動投資人對 AI 產業估值與資金續航力的判斷。

最新消息指出，OpenAI 因估值要求及持續大量消耗現金，傾向把 IPO 延至 2027 年；競爭對手 Anthropic 已遞交上市申請，最快可望於 2026 年掛牌，搶先建立 AI 公司定價基準。美國白宮同時加強審核 OpenAI 新一代 GPT-5.6 模型，增添監管變數。

OpenAI 是生成式 AI 熱潮的核心企業，但尚未公開上市，散戶無法直接買進其股份，因此轉向持股或合作企業間接布局，包括微軟、軟銀、輝達，以及持有 OpenAI 股權的 Eightco，盼分享企業 AI 支出與模型商業化成長紅利。

OpenAI 原傳規劃於 2026 年第4季啟動 IPO，目標估值達 1 兆美元，當時年化營收已突破 250 億美元；競爭對手 Anthropic 年化營收則達 190 億美元、年增約 10 倍。不過最新消息指出上市時程可能踩煞車，延後至 2027 年。

OpenAI 以 ChatGPT 帶動生成式 AI 浪潮，但模型訓練與算力建置耗資龐大，上市可擴大募資管道並提高財務透明度。若以相關報導所稱 8,500 億至 1 兆美元估值掛牌，將成為近年最大規模科技 IPO 之一，並牽動 Anthropic、SpaceX 的上市布局。

《華爾街日報》報導，OpenAI 正與高盛、摩根士丹利籌備美國 IPO，最快於 2026 年 7 月 24 日祕密遞交 S-1 文件，目標 9 月掛牌；部分較新報導則稱申請已送件。市場先前也傳出 SpaceX 可能於 6 月上市，但確切時程、承銷安排及最終估值仍待確認。

OpenAI由非營利研究機構轉型為公共利益公司，ChatGPT帶動生成式AI商業化，也推高訓練與資料中心資金需求。科技新創IPO通常由大型機構取得多數配額，散戶僅分得約5%至10%；若OpenAI擴大散戶認購，將改變矽谷募資慣例，也讓個人直接承擔AI成長與估值風險。

2026年4月8日，OpenAI財務長Sarah Friar向CNBC表示，IPO將預留股份給散戶，但未公布比例與上市日。最近一輪募資原擬透過JPMorgan、Morgan Stanley與Goldman Sachs向個人投資人募集10億美元，最終逾30億美元；全輪承諾資金1,220億美元，投後估值8,520億美元。

OpenAI 於 2015 年成立，靠 ChatGPT 與企業級 AI 服務快速擴張；籌備首次公開募股（IPO）之際，公司在財務文件中將對 Microsoft（微軟）的雲端運算與商業合作依賴列為風險。算力支出與夥伴集中度將直接影響其上市估值、獲利能力及營運韌性。

最新文件顯示，OpenAI 預估 2025 年營收達 131 億美元，但訓練與部署大型 AI 模型仍需鉅額資本支出，對 Microsoft 的依賴也可能成為投資人審查焦點。公司正擴大與 Amazon 等夥伴合作，分散雲端基礎設施與商業資源，以降低集中風險並為 IPO 做準備。