OpenAI 預計 2026 年啟動 IPO，帶動散戶透過相關企業間接佈局 AI 紅利

OpenAI與Anthropic正競逐生成式人工智慧市場，兩家公司也同步朝資本市場邁進。對OpenAI而言，公開上市不僅可拓展募資管道，也將使其財務表現與治理受到更嚴格檢視，因此上市時程被視為衡量公司商業化進度的重要指標。

OpenAI財務長Sarah Friar向員工表示，公司預計最晚在2027年公開上市，若業務持續突破性成長，時程可能提前。她指出本季營收及企業客戶動能強勁，無須擔心Anthropic搶先掛牌；目前OpenAI與Anthropic均已提交保密上市文件申請。

OpenAI 正評估首次公開募股（IPO），但執行長 Sam Altman 據報堅持公司估值須達 1 兆美元，創下科技業罕見門檻。由於生成式 AI 模型訓練、算力與資料中心支出龐大，上市時程牽動投資人對 AI 產業估值與資金續航力的判斷。

最新消息指出，OpenAI 因估值要求及持續大量消耗現金，傾向把 IPO 延至 2027 年；競爭對手 Anthropic 已遞交上市申請，最快可望於 2026 年掛牌，搶先建立 AI 公司定價基準。美國白宮同時加強審核 OpenAI 新一代 GPT-5.6 模型，增添監管變數。

OpenAI 正在高額算力投資與資本市場募資之間尋求平衡。執行長 Sam Altman 承諾投入 6,000 億美元擴張運算基礎設施，盼支撐 ChatGPT 成長；但使用者與營收未達目標，使 IPO 能否承擔長期資料中心帳單成為關鍵。

Altman 原傾向最快於 2026 年第四季推動 IPO，財務長 Sarah Friar 則警告，現有營收不足以支應高達 1 兆美元的算力承諾，且公司可能在五年後耗盡現金。《紐約時報》最新報導指出，OpenAI 已傾向延至 2027 年上市，Altman並要求估值至少達 1 兆美元。

OpenAI 以 ChatGPT 帶動生成式 AI 浪潮，但模型訓練與算力建置耗資龐大，上市可擴大募資管道並提高財務透明度。若以相關報導所稱 8,500 億至 1 兆美元估值掛牌，將成為近年最大規模科技 IPO 之一，並牽動 Anthropic、SpaceX 的上市布局。

《華爾街日報》報導，OpenAI 正與高盛、摩根士丹利籌備美國 IPO，最快於 2026 年 7 月 24 日祕密遞交 S-1 文件，目標 9 月掛牌；部分較新報導則稱申請已送件。市場先前也傳出 SpaceX 可能於 6 月上市，但確切時程、承銷安排及最終估值仍待確認。

生成式 AI 與商業太空競賽推高私人科技公司估值，OpenAI、Anthropic及SpaceX若相繼啟動 IPO，將讓兆美元級企業首次接受公開市場檢驗，也可能重新分配投資人原本集中於標普500大型科技股的資金。

Fundstrat共同創辦人Tom Lee近期表示，上述企業上市預計新增數兆美元股票供應，規模相當於標普500總市值的5%至6%。儘管美國銀行示警IPO熱潮可能令科技股過熱，Lee認為投資人目前配置不足，市場仍可消化，並預期美股在2027年仍有上漲空間。

OpenAI 擬借重 TPG、安宏資本等四大私募股權機構的企業網路，將模型能力導入大型客戶工作流程。這項布局關乎企業級 AI 市占與營收成長，也牽動其與 Anthropic 爭取最快於 2026 年上市的競賽。

最新方案擬成立投前估值 100 億美元的獨立企業，OpenAI 計畫投入 40 億美元，部分報導指首階段承諾額為 15 億美元，並收購 Tomoro。新公司將派駐前線部署工程師（FDE），協助客戶整合 AI 系統，加速商業化與 IPO 準備。

OpenAI由非營利研究機構轉型為公共利益公司，ChatGPT帶動生成式AI商業化，也推高訓練與資料中心資金需求。科技新創IPO通常由大型機構取得多數配額，散戶僅分得約5%至10%；若OpenAI擴大散戶認購，將改變矽谷募資慣例，也讓個人直接承擔AI成長與估值風險。

2026年4月8日，OpenAI財務長Sarah Friar向CNBC表示，IPO將預留股份給散戶，但未公布比例與上市日。最近一輪募資原擬透過JPMorgan、Morgan Stanley與Goldman Sachs向個人投資人募集10億美元，最終逾30億美元；全輪承諾資金1,220億美元，投後估值8,520億美元。

OpenAI 於 2015 年成立，靠 ChatGPT 與企業級 AI 服務快速擴張；籌備首次公開募股（IPO）之際，公司在財務文件中將對 Microsoft（微軟）的雲端運算與商業合作依賴列為風險。算力支出與夥伴集中度將直接影響其上市估值、獲利能力及營運韌性。

最新文件顯示，OpenAI 預估 2025 年營收達 131 億美元，但訓練與部署大型 AI 模型仍需鉅額資本支出，對 Microsoft 的依賴也可能成為投資人審查焦點。公司正擴大與 Amazon 等夥伴合作，分散雲端基礎設施與商業資源，以降低集中風險並為 IPO 做準備。