預測市場Kalshi對下注自身選情的國會候選人祭出三年禁令

Kalshi 是受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的事件合約交易所，交易者可押注政治等事件結果。George Santos 能自行決定是否出席國情咨文，卻交易與本人行程掛鉤的合約，凸顯預測市場面臨內線交易、價格操縱與利益衝突的合規風險。

Kalshi 於2026年8月31日表示，合規部門認定有合理理由相信 Santos 在2月12日至25日間以誤導性公開發言影響價格，並從是否出席2月24日國情咨文的交易獲利17,839美元。終身禁令自8月28日起生效，另處71,356美元罰款，為平台首例永久封禁；CFTC 7月另以約3.5萬美元和解。

Kalshi 是美國商品期貨交易委員會（CFTC）核准的指定合約市場，以事件合約讓用戶交易體育、選舉等結果。爭議核心在於聯邦《商品交易法》是否排除州賭博法；裁決將左右平台能否全美一致營運，也牽動各州博弈監管權與消費者保護。

華盛頓州金恩郡高等法院法官 John McHale 8月13日命 Kalshi 停供多數事件合約，8月19日前啟用初步地理封鎖、9月2日前完成多來源驗證。Kalshi 8月20日聲請重審；另有44州檢察長反對 CFTC 新規，紐約州7月31日訴訟更索賠逾360億美元。

Kalshi 於2020年獲美國商品期貨交易委員會（CFTC）指定為合約市場，讓用戶交易體育、選舉等事件結果。華盛頓州則認定這類產品實為未持牌賭博；爭議核心在於聯邦衍生品監管是否排除州博彩法，結果可能重塑快速擴張的預測市場商業模式。

金郡高等法院法官 John McHale 8月13日命令 Kalshi 最遲8月19日停止接受多數合約的新部位，並於9月2日前完成地理封鎖，否則每日可罰12萬美元。裁決保留大宗商品、氣候、經濟與金融市場；州檢察長 Nick Brown 已於3月27日提起訴訟。

預測市場讓交易者以事件合約押注選舉、經濟數據或體育結果，支持者視其為即時價格發現與精準避險工具，批評者則認為本質近似賭博。2024年聯邦法院允許Kalshi推出政治合約後，市場迅速擴張，也放大CFTC與州政府在管轄權、內線交易及消費者保護上的衝突。

美國外交關係協會近日研討其公益與金融風險。JPMorgan Chase研究入場，Goldman Sachs執行長David Solomon表達興趣。2026年5月27日，Kalshi稱年化交易量達1,780億美元，機構交易量半年增800%；前CFPB代理局長Mick Mulvaney稱國會短期難立法，規則恐由法院定型。

預測市場以真金白銀交易事件合約，價格可轉化為市場對結果的即時機率，成為民調之外的選情指標。美國2026年11月3日期中選舉將改選眾議院全數席次及部分參議院席次，國會控制權將牽動川普任期後兩年的施政。Kalshi並於同年5月完成10億美元融資，估值達220億美元。

Kalshi於2026年7月21日推出Midterms Hub，整合VoteHub民調平均、聯邦選舉委員會（FEC）募款資料、歷史結果，以及參眾兩院與州長選舉即時賠率。推出時市場估計共和黨守住參院的機率為56%、民主黨拿下眾院為83%；Kalshi稱約75%訪客主要查看預測，而非實際交易。

Kalshi是受美國商品期貨交易委員會監管的預測市場，讓用戶買賣事件結果合約；公司主張產品屬金融交換契約，密西根州則認定體育合約實為未持牌網路博彩。爭議牽動聯邦金融監管能否排除州級博弈法，也關乎消費者保護與博彩稅收。

2026年6月29日，密西根州英厄姆郡巡迴法院法官Rosemarie Aquilina應州檢察長Dana Nessel聲請，核發14天暫時限制令，禁止Kalshi向州內人士提供或宣傳體育合約。平台須採用符合州規的第三方地理定位技術封鎖用戶，違反者每日罰款12萬美元，命令原定有效至7月13日。

Kalshi 是受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的預測市場平台，讓用戶交易體育賽事結果合約。伊利諾州將此類產品納入州級體育博弈限制，引發聯邦衍生品監管權是否排除州法介入的爭議，也可能影響預測市場在各州的營運模式。

Kalshi 近日向法院起訴伊利諾州官員，挑戰該州新通過、預定 7 月 1 日生效的預算案條款，主張限制體育賽事合約已僭越 CFTC 的專屬監管權。平台要求阻止執法，並稱條款一旦生效將立即限制其產品，造成無法以金錢充分彌補的不可逆損害。

Kalshi 是受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的指定合約市場，讓使用者交易選舉、娛樂等事件結果。隨市場快速擴張，掌握未公開資訊者可能扭曲價格與信任；平台因此於2026年2月成立獨立監控稽核委員會，並首次公開違規處分，為預測市場建立內線交易執法先例。

2026年2月25日，Kalshi認定MrBeast剪輯師Artem Kaptur利用未公開資訊交易，獲利逾5,000美元，罰20,397.58美元並禁用兩年；4月22日再處分Mark Moran等3名自押選情的候選人，各禁用五年，最高罰約6,200美元。6月10日起，高風險市場須揭露雇主。

Kalshi 是受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的預測市場平台，讓使用者交易政治、經濟等事件合約。傳統博弈業者則多受州政府規範，雙方對監管權限與市場准入存在衝突，聯邦立法將影響產業競爭格局。

Kalshi 最新宣布支持新成立的「美國人公平市場聯盟」（AFM），主張預測市場應由 CFTC 統一監管，並支持吉利布蘭德—麥考密克法案建立聯邦法律框架。現有資料未公布聯盟成立與表態日期，也未涉及投資或募資金額。

Kalshi 是受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的事件合約交易所，交易標的涵蓋選舉與經濟數據。傳統預測市場要求部位全額抵押，資金效率受限；該公司2025年12月2日完成10億美元募資、估值達110億美元，拓展機構市場成為成長關鍵。

美國國家期貨協會（NFA）2026年3月24日文件顯示，Kalshi 關係企業 Kinetic Markets LLC 已獲准登記為期貨佣金商（FCM）。此牌照可讓平台先向機構投資者提供保證金交易，以較少前期資本建立部位；執行長 Tarek Mansour 表示產品將很快推出，但未公布上線日期與槓桿倍數。