州街銀行推出符合 GENIUS 法案的穩定幣準備金貨幣市場基金

美國於 2025 年 7 月 18 日通過《GENIUS 法案》，首度建立支付型穩定幣的聯邦監管框架。法案原則上只允許取得聯邦或州級資格的業者在美發行，並把交易所、託管商及外國發行商納入規範，攸關美元穩定幣能否持續進入美國市場。

美國財政部於 2026 年 8 月 18 日公布擬議規則，界定「發行」、「銷售」及「位於美國」等概念，並主張只要交易涉及美國境內人士即可適用。外國發行商須受可比監管並向貨幣監理署註冊；公眾意見徵詢至 10 月 19 日，違法發行每案最高可罰 100 萬美元及監禁 5 年。

穩定幣多以1美元資產維持幣值，已成為加密交易與跨境支付的重要美元通道。美國於2025年7月18日簽署GENIUS Act，首度建立聯邦發行框架，要求每1美元代幣至少有等值1美元合格準備資產支持；但穩定幣並非銀行存款，也不受FDIC存款保險保障。

FDIC董事會於2026年4月7日通過草案，4月10日刊登《聯邦公報》，要求受監督發行商落實準備資產、兩個工作日贖回、資本、風險管理與託管標準。OCC已於2月25日先提案，五個聯邦機構6月18日再提客戶識別規則；截至7月18日法定期限，最終規則仍未發布。

GENIUS 法案由美國總統 Donald Trump 於 2025 年 7 月簽署，為支付型穩定幣建立聯邦與州政府並行的監管架構。法案允許市值不逾 100 億美元的發行商，在州法與聯邦標準大致相當時接受州級監管，攸關各州監理角色及中小型業者的合規路徑。

2026 年 6 月 16 日，Cynthia Lummis 領銜跨黨派 7 名參議員致函美國財政部長 Scott Bessent，要求州政府認證保留彈性，避免淪為一次性窗口。財政部 4 月徵詢意見、6 月 2 日截止；依 CoinGecko 資料，僅 Tether、USDC 與 USDS 超過 100 億美元，其餘穩定幣皆可能納入州級監管。

美國總統川普於2025年7月18日簽署《GENIUS Act》，首次為支付型穩定幣建立聯邦框架，涵蓋儲備、贖回及反洗錢要求。法案並保留州級監管途徑：合併流通量不逾100億美元的發行商，可在州制度與聯邦框架實質相似並獲穩定幣認證審查委員會核准後，選擇州級監管。

美國財政部於2026年4月1日提出首份實施細則，訂出評估州制度是否與聯邦框架實質相似的原則；提案4月3日刊登《聯邦公報》，60天意見期至6月2日。6月16日，Cynthia Lummis等跨黨派參議員再要求財政部明定州政府持續申請認證的程序與時程，避免州級監管遭架空。

美國《GENIUS Act》於2025年7月18日簽署成法，首度建立聯邦支付型穩定幣框架，要求核准發行方維持1比1儲備，並依《銀行保密法》履行反洗錢與制裁義務。規範如何涵蓋鏈上轉手交易，將直接影響合規穩定幣能否繼續用於DeFi。

美國財政部轄下FinCEN與OFAC於2026年4月8日提出規則草案，要求發行方具備攔截、凍結或拒絕違法交易的能力。Hyperliquid Policy Center與Paradigm於6月9日聯合致函，主張義務應聚焦發行、贖回及託管等一級市場，縮限二級市場責任，以免每日承載數十億美元交易的合規穩定幣退出DeFi。

Bitcoin長期兼具美元替代管道、數位黃金與投機資產三種定位；在資本管制或本幣貶值市場，取得美元的需求構成重要支撐。Natural Capital管理合夥人Ravi Tanuku認為，美國以GENIUS法案認可合規穩定幣，等於提供波動較低的數位美元替代品，因而重新定價Bitcoin的貨幣溢價。

川普於2025年7月18日簽署GENIUS法案，要求支付型穩定幣以美元、短期美國國債等資產維持100%儲備。CoinDesk於2026年5月27日指出，穩定幣市值由2025年1月約2,110億美元增至10月逾3,060億美元，成長45%；Bitcoin下跌43%，黃金相對領先近100%。

美國於2025年7月18日將《GENIUS Act》簽署成法，首次建立聯邦支付型穩定幣監管框架，要求發行商以美元、短期美債等高流動資產提供100%準備，並按月揭露組成。法規將龐大儲備管理需求制度化，也讓華爾街資產管理機構得以切入穩定幣金融基礎設施。

摩根士丹利投資管理於2026年4月23日宣布推出 Stablecoin Reserves Portfolio（MSNXX），基金成立日為4月16日。最低初始投資額1,000萬美元、管理費率0.15%，目標維持每股1美元淨值；資產限於現金、剩餘期限93天內的美國公債及合格隔夜附買回交易。

美國總統川普於2025年7月18日簽署《GENIUS Act》，首度為支付型穩定幣建立聯邦監管架構，涵蓋發行人資格、準備資產與贖回機制。法律規定，最終規則發布後120天或法案生效18個月後，以較早者開始施行，跨機關規範是否一致將影響銀行與加密業者的競爭格局。

2026年4月21日，美國銀行家協會（ABA）、銀行政策研究所（BPI）等團體致函財政部、聯邦存款保險公司（FDIC）、FinCEN及OFAC，要求待貨幣監理署（OCC）完成發行人規則後，再提供至少60天意見期。銀行界稱三項規則彼此依存，若同步定案，恐造成標準不一與執行衝突。

美國總統川普於2025年7月18日簽署《GENIUS Act》，建立支付型穩定幣監管制度。穩定幣雖須以美元等資產作為儲備，法律上仍非銀行存款，因此不適用美國聯邦存款保險公司（FDIC）每名存款人最高25萬美元的保障。

FDIC主席Travis Hill近日表示，依《GENIUS Act》後續規則，穩定幣持有人不享有存款保險，金融機構也不得透過代客持有安排取得轉嫁保險。FDIC計畫在規則中明文排除這類保障，意味政府承保金額為0美元，發行商倒閉或儲備受損風險由使用者承擔。