美國 FDIC 提議穩定幣監管新規，落實 GENIUS 法案框架

美國於 2025 年 7 月 18 日通過《GENIUS 法案》，首度建立支付型穩定幣的聯邦監管框架。法案原則上只允許取得聯邦或州級資格的業者在美發行，並把交易所、託管商及外國發行商納入規範，攸關美元穩定幣能否持續進入美國市場。

美國財政部於 2026 年 8 月 18 日公布擬議規則，界定「發行」、「銷售」及「位於美國」等概念，並主張只要交易涉及美國境內人士即可適用。外國發行商須受可比監管並向貨幣監理署註冊；公眾意見徵詢至 10 月 19 日，違法發行每案最高可罰 100 萬美元及監禁 5 年。

美國《GENIUS 法案》建立聯邦層級的支付型穩定幣監管架構，要求發行人以高流動性資產足額儲備，並接受資訊揭露與監理。法案由川普總統簽署後，OCC負責把法律原則轉化為銀行與業者可遵循的申請、營運及風險管理規範。

美國貨幣監理署（OCC）正加速完成施行細則，承諾於2026年11月前公布《GENIUS 法案》最終規則。穩定幣業者的正式申請程序預計2027年啟動，規則落地時間將影響銀行與非銀行發行人何時能進入新的聯邦合規體系。

穩定幣由民間機構發行，通常以美元及短期美債支撐並承諾按一美元贖回，因而被視為現代「私人貨幣」。批評者援引美國1837至1863年自由銀行時代的折價紙幣與擠兌經驗，擔心其破壞貨幣一致性；支持者則認為，風險取決於儲備、贖回與監理設計，而非發行者是否屬私人部門。

Donald Trump於2025年7月18日簽署GENIUS Act，建立美國首套聯邦支付型穩定幣框架。Coinbase政策長Faryar Shirzad於2026年5月25日稱，美國M2約90%本已是私人負債；新法要求1比1安全資產儲備、按面額贖回及每月查核。當時市場約3,000億美元，Tether與Circle規模約1,900億及760億美元。

《GENIUS Act》於2025年7月18日簽署成法，首度為美國支付型穩定幣建立聯邦監管框架，要求發行商以現金與高流動性資產一比一備抵，並規範贖回、揭露及聯邦與州級監理分工。細則攸關銀行、加密業者與美元穩定幣能否在一致規則下營運，因此落地時程牽動市場布局。

截至2026年7月18日立法滿一年，財政部、聯準會、OCC、FDIC、NCUA、SEC與CFTC等7家聯邦機構均未在法定期限前完成最終規則，聯準會甚至尚未提出草案。法案未設逾期後自動適用的臨時規則，發行商仍受既有法規約束，卻面臨新制度的監管空窗；即使細則續延，框架最遲仍將於2027年1月18日強制生效。

2025年通過的《GENIUS法案》為美國支付型穩定幣建立聯邦監管框架，後續焦點轉向發行商如何落實反洗錢義務。由於穩定幣可快速跨境移轉，若身分審查不足，可能被用於洗錢或資助恐怖主義，因此是否比照銀行辨識客戶，攸關加密資產的監理尺度。

最新草案由美國聯邦準備理事會、聯邦存款保險公司等監管機構聯合提出，要求穩定幣發行商依《銀行保密法》建立客戶識別程序，蒐集並核驗使用者身分，標準朝受監管銀行看齊。此案是2025年《GENIUS法案》的執行措施，目前仍在提案階段，尚無最終生效日期，相關報導也未揭露涉及金額。

美國總統川普於2025年7月18日簽署《GENIUS Act》，首次為支付型穩定幣建立聯邦框架，涵蓋儲備、贖回及反洗錢要求。法案並保留州級監管途徑：合併流通量不逾100億美元的發行商，可在州制度與聯邦框架實質相似並獲穩定幣認證審查委員會核准後，選擇州級監管。

美國財政部於2026年4月1日提出首份實施細則，訂出評估州制度是否與聯邦框架實質相似的原則；提案4月3日刊登《聯邦公報》，60天意見期至6月2日。6月16日，Cynthia Lummis等跨黨派參議員再要求財政部明定州政府持續申請認證的程序與時程，避免州級監管遭架空。

紐約州金融服務署（NYDFS）自2022年6月建立美元穩定幣州級框架，要求足額儲備、可贖回及獨立查核。美國《GENIUS Act》於2025年7月18日簽署成法後，州制度須與聯邦標準實質一致，攸關Circle、Paxos與Gemini等持牌發行商能否延續營運。

NYDFS於2026年6月9日公布提案，先開放10天預提案意見，正式刊登後再徵詢60天；新規限制單一託管方儲備集中度，並納入內控、資安、內稽等7類風險管理。流通額達250億美元者須每日以受保存款持有至少0.5%儲備、上限5億美元；新規與GENIUS Act同步生效，既有業者有12個月過渡期。

穩定幣以法幣儲備維持幣值，已逐漸成為支付與加密市場的結算工具。美國於2025年7月18日制定《GENIUS法案》，原則上僅准許合格發行者在境內發行，並將儲備、贖回、資本及監理納入聯邦框架，影響銀行、非銀行業者與外國發行商的市場准入。

美國貨幣總稽核辦公室（OCC）於2026年2月25日提出規則草案，涵蓋儲備資產、託管、贖回、風險管理、稽核、登記及資本後盾，意見徵詢至5月1日。翌日，署長Jonathan Gould赴參議院銀行委員會作證，聯準會與FDIC主管也出席，穩定幣及數位資產成為監理焦點。

美國總統川普於2025年7月18日簽署《GENIUS Act》，首度為支付型穩定幣建立聯邦監管架構，涵蓋發行人資格、準備資產與贖回機制。法律規定，最終規則發布後120天或法案生效18個月後，以較早者開始施行，跨機關規範是否一致將影響銀行與加密業者的競爭格局。

2026年4月21日，美國銀行家協會（ABA）、銀行政策研究所（BPI）等團體致函財政部、聯邦存款保險公司（FDIC）、FinCEN及OFAC，要求待貨幣監理署（OCC）完成發行人規則後，再提供至少60天意見期。銀行界稱三項規則彼此依存，若同步定案，恐造成標準不一與執行衝突。

美國總統川普於2025年7月18日簽署《GENIUS Act》，建立支付型穩定幣監管制度。穩定幣雖須以美元等資產作為儲備，法律上仍非銀行存款，因此不適用美國聯邦存款保險公司（FDIC）每名存款人最高25萬美元的保障。

FDIC主席Travis Hill近日表示，依《GENIUS Act》後續規則，穩定幣持有人不享有存款保險，金融機構也不得透過代客持有安排取得轉嫁保險。FDIC計畫在規則中明文排除這類保障，意味政府承保金額為0美元，發行商倒閉或儲備受損風險由使用者承擔。