Bitcoin 相對於黃金估值偏低，分析師預測可能迎來價格反彈

WisdomTree 數位資產研究認為，Bitcoin 正由高波動的風險資產，轉向可與黃金競爭的貨幣資產。兩者供給稀缺、具政治中立性，可作為價值儲存工具，因此其相對估值日益影響宏觀資產配置。

截至2026年7月20日，WisdomTree 分析指出，Bitcoin 相較黃金約低估26%，顯示其貨幣資產定位尚未完全反映於價格。相關報導未提供具體交易金額與研究發布日期，核心進展聚焦於兩者的相對估值差距。

比特幣兌黃金比率（BTC/XAU）常被用來觀察兩種稀缺資產的資金強弱。歷史上，該比率於2015年、2019年及2022年觸底反轉後，比特幣一年內分別上漲約250%、140%及140%，因此本輪回升被視為美元價格可能觸底的訊號。

截至2026年4月30日，BTC/XAU自2月低點反彈約40%，同期比特幣兌美元上漲32.65%；Fidelity Investments亦於4月報告稱市場進入累積階段。若重演歷史平均180%漲幅，價格可於2027年4月達167,250美元，但比率仍低於100個月EMA，技術面尚有回落20%的風險。

Bitcoin與黃金比率用來衡量兩種稀缺資產的相對強弱。GeoMetric指出，過去3輪比率空頭期均歷時12至14個月、跌幅75%至84%；本輪約13個月已跌81%，接近歷史週期底部，因此是否反轉攸關資金由黃金轉向加密資產的節奏。

3月20日Cointelegraph引述TradingView數據，BTC/GOLD週線RSI自2月中旬的21回升至33，MACD逼近多頭交叉；Bitcoin若守住68,000至70,000美元，可望上探76,000至80,000美元。3月25日CoinDesk稱，比率已自約12盎司反彈30%至近16盎司。

Bitcoin兼具硬資產與高風險科技資產特性，全球M2擴張雖支撐長期走勢，漲幅仍受投機資金左右。Fidelity全球總體經濟主管Jurrien Timmer指出，2017至2018年、2020至2021年軟體股年漲約58%與93%時，Bitcoin同步大漲；2022年軟體股跌約58%，Bitcoin也大幅回落。

截至2026年2月27日，黃金自2024年初累漲153%，Bitcoin同期跌30%。Binance於1月5日上線全天候黃金期貨，累計成交逼近350億美元，單日最高逾40億美元、週均47億美元；CryptoQuant指其資產總值從2025年8月1,400億美元降至1,020億美元，創同年4月來低點，顯示交易所資金退潮。