美國參議院針對預測市場平台展開監管聽證會，審查 Crypto.com 與 Kalshi

預測市場以「事件合約」讓用戶押注比賽勝負、讓分及球員表現；Kalshi與Polymarket主張其受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管，州政府無權另行規範。爭議核心在於這類產品究竟是聯邦衍生品，還是規避牌照、稅負與成癮防護的體育博彩。

巴爾的摩市政府於2026年8月13日向巴爾的摩市巡迴法院提告，將Kalshi、Polymarket及合作通路Robinhood、Webull、Coinbase列為被告，指控無照經營體育博彩並誤導消費者。市府要求禁制、返還不當得利，並按每項違規每日最高1,000美元處罰；訴狀未列總求償額。

Kalshi與Polymarket以事件合約形式提供體育預測，由美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管，與須逐州領照、納稅的傳統博弈業形成制度落差。體育已成平台成長核心，因此是否納入CLARITY Act，牽動聯邦與州、部落的管轄權及平台主要收入。

2026年6月16日，美國博弈協會（AGA）、印第安博弈協會（IGA）及博弈設備製造商協會（AGEM）等逾60個團體致函參議院，要求明禁體育與賭場式合約。5月Kalshi交易量達168.1億美元，Polymarket為70.8億美元；法案下一關為參議院全院表決。

Kalshi與Polymarket讓用戶交易賽事結果、讓分及球員數據合約；爭點在於這些產品究竟是由美國商品期貨交易委員會（CFTC）專管的衍生品，或須受州博彩法約束。肯塔基州2026年4月另立法，對平台交易費課徵14.25%稅，高於賽馬場投注的9.75%。

2026年6月17日，肯塔基州檢察長Russell Coleman向Franklin巡迴法院起訴Kalshi、Polymarket及合作夥伴Coinbase、Robinhood、Webull，指其無牌提供體育博彩，且未設問題賭博協助。州方稱兩平台是數十億美元企業；此案使支持聯邦專屬監管的川普政府與共和黨州政府正面衝突。

預測市場讓用戶買賣與真實事件結果連動的合約；Kalshi與Polymarket自2025年提供體育事件合約後，產業一年內達十億美元規模。爭議核心是平台向法院與監管機關稱產品可用於投資、避險，對消費者卻以合法投注行銷，牽動CFTC與地方博弈監管權及消費者保障。

2026年6月3日，Kevin Mullin、Gabe Vasquez等9名美國眾議院民主黨議員致函聯邦貿易委員會（FTC），要求調查誤導廣告、消費者申訴及可能執法行動，並於6月29日前答覆。信函援引3月民調指出，61%受訪者認為事件合約較像賭博，另有81%認定體育預測市場投注就是賭博。

美國預測市場平台 Kalshi 讓用戶交易政治、經濟及公共事件結果合約，但業務長期面臨州級博弈法與聯邦商品監管的管轄爭議。新組織 Americans for Fair Markets 主張打破傳統博弈業者的政策優勢，攸關預測市場能否在全美合法擴張。

Kalshi 最新宣布支持由一名前川普政府官員參與成立的 Americans for Fair Markets，並將與 Coinbase、Crypto.com 支持的產業聯盟合作，因應美國政府對預測市場平台的監管審查。目前相關資訊未揭露確切成立日期、投入金額及該官員姓名。

Kalshi、Polymarket 等預測市場以 CFTC 監管的「事件合約」讓用戶交易賽果，可能繞過各州博彩執照、年齡限制與消費者保護規範。體育已成平台主要交易來源，聯邦衍生品監管與州博彩管轄權的衝突，也成為產業能否持續擴張的關鍵。

2026年3月23日，民主黨參議員 Adam Schiff 與共和黨參議員 John Curtis 提出《Prediction Markets Are Gambling Act》，禁止 CFTC 註冊業者上架類似體育下注或賭場遊戲的合約；同月「瘋狂三月」冠軍合約交易量逾1億美元，2026年超級盃相關交易量則突破10億美元。