Bitcoin 交易者虧損拋售訊號顯現，價格恐跌破 4.4 萬美元
實現損益比衡量鏈上已出售比特幣的獲利與虧損，90天移動平均跌破1，代表交易者整體開始認賠。鏈上分析公司Glassnode指出，過往同類階段至少延續六個月；2018年訊號後五個月跌逾50%，2022年訊號後六個月再跌25%，因此被視為熊市深化警訊。
2026年2月23日，比特幣實現損益比的90天移動平均自2022年以來首次跌破1。Cointelegraph於2月24日引述Glassnode資料指出，若歷史重演，虧損拋售可能再持續至少五個月；MVRV定價帶顯示2月極端低值約43,760美元，最快8月成為下探目標，並落在分析師估計的4萬至5萬美元區間。
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1 篇原始報導馬克翻舊帳
這個事件的歷史脈絡Bitcoin 跌破 7.3 萬美元進入冷卻期，市場賣壓訊號上升
Bitcoin 在衍生品多頭部位偏高、現貨需求轉弱之際跌破 7.5 萬美元，市場因而進入短期冷卻期。鏈上「主動分配」代表持幣者轉向賣出，若交易所流入與折價同步擴大，通常意味修正風險升高；不過長期持有者未明顯撤退，也為市場提供潛在支撐。
5 月 27 日，Bitcoin 一度跌至 72,500 美元；Coinbase 溢價差降至負 94.95 美元，較三個月均值偏離負 1,083%。Binance 七日平均淨流入達 1,496 BTC，較三個月均值增 528%，同日加密貨幣清算額達 9.35 億美元；長期持有者仍掌握 84.3% 流通供給，顯示部分投資人可能逢低承接。
Bitcoin 跌破 77,000 美元，分析指數據顯示賣壓恐進一步惡化
美國上市的11檔現貨 Bitcoin ETF已成為機構資金進入加密市場的重要管道，其流向也被視為價格支撐指標。如今 ETF贖回、現貨與期貨主動賣盤及選擇權避險需求同步升高，意味這波修正可能不只是漲後回檔。
Bitcoin自82,000美元下跌約6%至76,800美元，5月22日再跌破77,000美元。SoSoValue顯示，11檔ETF自5月7日起流出逾15億美元，5月18日單日流出6.48億美元；Glassnode則指現貨CVD降至負1.262億美元，關鍵支撐落在74,000至76,000美元。
Bitcoin 賣壓緩解信號現身，實現損失下降顯示賣方疲勞
Bitcoin 投資人把資產移入交易所並低於成本出售時，會形成「實現損失」，常被用來衡量市場恐慌與強制去槓桿程度。近期鏈上數據顯示虧損賣壓逐步消退，對判斷 Bitcoin 是否接近階段性止跌、現貨需求能否回穩具有重要參考價值。
截至 2026 年 7 月 20 日彙整的最新觀察，Bitcoin 每日實現損失已從高峰約 20 億美元降至約 4 億美元，縮減八成；實現利潤與損失比率則回升至 1.4。雖然原始資訊未載明數據機構與確切統計日，但指標反映市場正由激進拋售轉向淨買入，賣方疲勞訊號浮現。
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