Hyperliquid 14人團隊年創7.9億鎂營收，人均產值達傳統金融30倍

去中心化衍生性商品交易平台 Hyperliquid 推出 HIP-3 框架，允許第三方開發者部署合成資產。此機制的重大意義在於打破傳統金融與加密貨幣的界線，讓零售用戶無須透過傳統券商，便能在加密貨幣自託管環境中直接參與美股市場，開創了鏈上金融資產代幣化的新模式。

根據最新數據，第三方建構者 TradeXYZ 在 Hyperliquid 部署的 Nvidia 與 Tesla 等個股及指數永續合約迎來爆發性成長。自 HIP-3 框架推出後僅半年，該框架交易量占平台整體永續合約比例已暴增至 50%，成功為想暴露於美股市場且不離開加密託管環境的零售用戶提供新選擇。

去中心化交易所Hyperliquid正透過鏈上永續合約技術，向華爾街傳統金融發起挑戰。該平台旨在打破傳統資產的交易限制，將業務從加密貨幣拓展至股票與大宗商品等傳統金融衍生品。這項技術創新不僅能實現全年無休交易，還大幅降低了交易門檻與中介成本，對於鏈上金融體系全面融入並重塑全球資本市場具有關鍵的戰略意義。

根據加密創投Pantera Capital於2026年7月發布的報告，Hyperliquid潛在的每日名目交易量可達10兆美元。報告指出，若該平台在傳統金融市場取得低個位數市佔率，年收入估計可從目前8億美元成長5倍至37億美元。然而，監管風險仍是最大變數，未來可能面臨與洲際交易所ICE等傳統巨頭的激烈競爭。

Hyperliquid 是結合 Layer 1 區塊鏈與去中心化交易所的垂直整合平台，核心業務涵蓋永續合約等鏈上衍生品。其未平倉合約量已占 DeFi 交易市場逾 59%，市場地位與收入成長潛力，使原生代幣 HYPE 成為 Multicoin Capital 重點布局標的。

Multicoin Capital 近期持續增持 HYPE，並發布估值報告，預估 Hyperliquid 至 2028 年的年收益可達 80 億美元。該機構給出的基準目標價為每枚 319 美元，意味潛在上漲空間超過 400%，約為目前價格的 5 倍。

Hyperliquid 是以鏈上永續合約交易為核心的去中心化交易所，原生代幣 HYPE兼具生態治理與價值承接功能。期貨未平倉合約量反映市場資金投入程度，其快速攀升通常代表大型交易者與機構參與增加，也同步放大槓桿清算風險。近期 HYPE 價格走勢因此成為觀察鏈上衍生品需求的重要指標。

HYPE 最近五天上漲44%，創下歷史新高後一度回落約22%，顯示高檔獲利了結壓力浮現；但 Hyperliquid 期貨未平倉合約量仍突破30億美元，最近一周增加32%。衍生品資金尚未明顯退場，市場正觀察現貨買盤能否接棒，推動幣價重新挑戰80美元。

Hyperliquid 是主打鏈上永續合約的去中心化交易所，未平倉量反映市場尚未平倉部位的總價值，也是衡量資金與交易熱度的重要指標。平台並透過 HIP-3 提案，讓第三方部署市場，將標的由加密資產延伸至科技股、股票指數及石油等合成資產。

截至 2026 年 7 月，Hyperliquid 未平倉合約量已突破 100 億美元，主要成長動能仍來自加密資產。機構級數位資產交易商 Talos 指出，平台股權連結市場同步快速擴張，且相當比例的股票、指數與商品交易發生在美股常規交易時段之外，凸顯全天候鏈上市場的需求。

Citrini Research 曾於2026年2月以看空 AI 熱潮的報告引發跨市場拋售，如今把目光轉向去中心化永續合約交易所 Hyperliquid。其投資邏輯在於 HYPE 並非只靠題材定價，平台交易手續費形成現金流，並透過回購把交易量與代幣需求連結。

2026年6月8日，Citrini Research 將 Hyperliquid 與 HYPE 列為具吸引力標的。平台年化手續費約10.6億美元、近30日永續合約交易量約2,200億美元；逾90%手續費流入 Assistance Fund，自2025年1月啟動後累計回購逾20億美元 HYPE。

Hyperliquid 是採用鏈上訂單簿的去中心化永續合約交易所；HIP-3 允許建置者質押 50 萬枚 HYPE 後自行推出市場，將石油、貴金屬與美股等傳統資產帶入全天候交易。此發展顯示鏈上市場正從加密幣延伸至現實世界資產，並承擔休市期間的價格發現功能。

2026年3月10日，Hyperliquid 的 HIP-3 未平倉量創 12 億美元新高；XYZ100-USDC 與 CL-USDC 分別達 2.13 億、1.698 億美元，後者 24 小時成交 16.2 億美元。TD Securities 6月2日指出，油價合約量已由 2,500 萬增至逾 5.5 億美元，並在 CME 開盤前反映約 80% 後續波動。

Hyperliquid原以鏈上加密貨幣永續合約起家，如今透過HIP-3讓建置者開設股票、商品、外匯與Pre-IPO等全天候市場，並以HIP-4切入事件預測。此布局把同一帳戶的加密資產、RWA與結果合約整合，競爭對手從CME Group擴大至Kalshi、Polymarket。

2026年5月2日，HIP-4上線；5月25日再推出由驗證者結算的鏈外事件市場，首批涵蓋5月CPI年增率與6月聯準會利率決策。FalconX指出，21Shares與Bitwise的HYPE現貨ETF數日淨流入合計5,300萬美元；Coinbase、Circle的USDC合作估可創造年營收1.6億美元。

Hyperliquid 是近三年崛起的去中心化交易平台，從無到期日的加密貨幣永續合約起家，以自託管與鏈上透明度切入原由 Binance、Bybit 等中心化交易所主導的市場。其透過 HIP-3、HIP-4 延伸至代幣化股票、商品及預測市場，能否把交易搬上全天候區塊鏈，攸關 DeFi 是否可挑戰傳統交易所與衍生品體系。

Grayscale 2026 年 5 月 30 日指出，Hyperliquid 在 2025 年處理約 2.9 兆美元永續合約交易量、創造約 8 億美元營收，未平倉部位約 70 億美元；今年加密永續合約日均交易量約 2,000 億美元。報告認為平台若擴張並受惠監管開放，可望成為金融服務巨頭，但美國用戶目前仍遭封鎖。