a16z 稱美國 CLARITY 法案將推動加密貨幣產業創新

CLARITY 法案企圖建立美國首套全面加密資產市場規則，依代幣性質釐清其屬證券或商品，並劃分美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的權責。穩定幣與去中心化金融（DeFi）的監管邊界，是跨黨派協商能否成局的核心。

參議院多數黨領袖已動議推進程序性表決，最快可於 9 月中旬交付全院投票，白宮也表示將力促法案在 9 月跨越終點線。不過參議員 Ruben Gallego 呼籲放慢審議，Galaxy 更將法案過關機率降至 10%；SEC 與 CFTC 同時準備在法案未通過下共同研議加密監管。

CLARITY Act 為美國數位資產建立聯邦市場架構，劃分 SEC 與 CFTC 權責，並規範平台、託管與揭露。它不會讓股票、債券或不動產代幣自動脫離證券法；RWA 仍依底層權利及發行方式分類，但明確邊界可降低機構進場的法律成本，並改善流動性與跨鏈結算。

Blockchain Association 最新反駁《The Wall Street Journal》，稱 CLARITY 可讓股票與債券代幣化降低成本。眾院2025年7月17日以294比134通過法案，參院銀行委員會2026年5月14日以15比9推進；截至8月6日，全院尚未表決，官員利益衝突條款仍是爭點。

美國參議院版《Digital Asset Market Clarity Act》旨在建立數位資產市場架構，並劃分 SEC 與 CFTC 權責。穩定幣收益之爭牽動銀行存款、放款能力與加密業競爭；草案將支付型穩定幣定位為未受聯邦保險保障的數位現金，而非存款或投資產品。

7月22日公布的分析顯示，這份616頁提案禁止平台僅因美國客戶持有穩定幣而付息，卻保留支付、匯款、流動性提供、抵押、質押及忠誠回饋。法案生效後，SEC、CFTC與美國財政部須在一年內共同訂定許可清單；蓄意違規每案最高可罰500萬美元。

美國《CLARITY法案》旨在建立一個全面監管加密貨幣與數位資產市場結構的聯邦法律框架。對於正面臨監管不明確的加密產業而言，此法案的通過能提供迫切需要的法律確定性，進而影響未來全球數位金融的發展方向。然而，這項法案也因涉及反洗錢與穩定幣監管而引發外界對於法規漏洞的道德質疑，使法案的推動成為各界角力的焦點。

根據消費者倡導組織「公開公民」於2026年6月30日發布的報告，加密貨幣企業已在2026年美國期中選舉中投入高達1.89億美元的遊說與競選資金，旨在扶植支持該產業的議員以推動法案。該法案於2025年7月通過眾議院，並於2026年5月通過參議院銀行委員會，目前正爭取在同年8月參議院休會前進行全體表決。

《CLARITY 法案》旨在為美國數位資產建立首套聯邦市場監管架構，核心是釐清商品期貨交易委員會（CFTC）與證券交易委員會（SEC）的權責邊界。法案若通過，將影響代幣分類、交易平台合規及投資人保護，也是川普政府推動加密貨幣政策制度化的重要拼圖。

白宮加密貨幣顧問 Patrick Witt 表示，力拚在 2026 年 7 月 4 日前完成立法；參議院銀行委員會預計 5 月逐條審議，6 月送交院會。不過穩定幣收益機制、官員道德條款等 4 項爭點仍待兩黨妥協，外界估計過關機率已跌破 50%，並有記者認為依立法程序恐難如期完成。

美國國會正審議 CLARITY Act，盼釐清數位資產及交易平台的監管權責，降低加密貨幣業者面對的法律不確定性。參議員 Cynthia Lummis 認為，明確規則攸關企業能否回流美國，以及美國能否維持金融科技領導地位。

Lummis 警告，本週可能是美國在 2030 年前推進 CLARITY Act 的最後關鍵窗口，若立法失敗，中國恐主導新金融時代的規則。參議院復會後持續協商，但民主、共和兩黨仍就議員倫理及防範不法業者條款角力，市場結構表決最快可能於 8 月舉行。

美國《Digital Asset Market Clarity Act》旨在劃分證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的加密資產監管權責。法規明確雖能降低業者合規風險，但投資人仍須面對逐筆計算成本與資本利得等複雜稅務，成為市場採用的重要門檻。

美國眾議院於2025年7月17日以294票對134票通過 Clarity Act；同時，國稅局（IRS）要求券商針對2025年1月1日起的數位資產交易使用 Form 1099-DA 申報。評論指出，若國會未同步簡化成本基礎、交易申報與去中心化金融課稅規則，監管明朗化仍難直接轉化為大規模採用。

Clarity Act 是美國國會推動加密資產監管明確化的重要法案，目標是為支付型穩定幣建立聯邦監管框架，釐清發行、準備資產及主管機關權責。由於穩定幣已廣泛用於交易與支付，法案走向將影響業者合規成本及市場布局。

美國眾議院近期針對 Clarity Act 召開標記會議，逐條審議並討論法案內容；儘管議員對部分條文出現爭執，法案仍向後續立法程序推進。現有報導未揭露會議確切日期、表決票數或涉及金額，後續仍須觀察眾議院表決及參議院審議時程。

CLARITY 法案旨在建立美國加密資產市場結構規範，釐清證券交易委員會與商品期貨交易委員會的監管分工。法案若送交參議院全院表決，通常須爭取至少 60 票才能推進，因此兩黨合作將決定其能否成為聯邦法律；目前民調顯示，多數選民支持明確的加密貨幣規則。

Coinbase 政策副總裁 Kara Calvert 於 Consensus 2026 表示，參議院銀行委員會最快可能在下週審議法案；委員會隨後將標記會議排定於 5 月 14 日，並已表決推進 CLARITY 法案。法案接下來仍須面對參議院全院表決，議員對官員加密資產倫理規範的爭議，可能影響最終排程與跨黨派票源。

美國加密貨幣監管長期依賴證券與商品法規及主管機關裁量，代幣分類、開發者責任等界線仍不明確。非營利倡議組織 Coin Center 指出，CLARITY 法案旨在建立數位資產分類框架，並為非託管區塊鏈開發者提供法定保障，攸關產業能否在可預期規則下營運。

截至 2026 年 7 月 20 日，CLARITY 法案及相關區塊鏈監管法案仍在美國參議院陷入僵局，爭議焦點包括穩定幣收益等條款，目前未涉及特定金額。Coin Center 警告，若國會未明確限制監管裁量，未來政府可能改變執法立場，對加密貨幣企業與開發者採取更嚴厲的打壓措施。