美國 CLARITY 法案若未能在 4 月前通過，2026 年過關機率將大幅下降

CLARITY 法案企圖建立美國首套全面加密資產市場規則，依代幣性質釐清其屬證券或商品，並劃分美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的權責。穩定幣與去中心化金融（DeFi）的監管邊界，是跨黨派協商能否成局的核心。

參議院多數黨領袖已動議推進程序性表決，最快可於 9 月中旬交付全院投票，白宮也表示將力促法案在 9 月跨越終點線。不過參議員 Ruben Gallego 呼籲放慢審議，Galaxy 更將法案過關機率降至 10%；SEC 與 CFTC 同時準備在法案未通過下共同研議加密監管。

《CLARITY Act》旨在建立美國加密資產市場架構，釐清證券交易委員會與商品期貨交易委員會的監管分工。法案能否推進，牽動交易平台、代幣發行方及傳統金融機構的合規路徑，也是華府加密政策的重要風向球。

Solana Policy Institute 執行長表示，法案在 2026 年 8 月國會休會期間陷入停滯，於 11 月期中選舉前過關的機率僅約 10%。這項估計較 Polymarket 與 Kalshi 的市場預測悲觀，顯示傳統機構介入與選舉政治正增加協商難度。

《CLARITY Act》旨在建立美國數位資產市場的監管架構，釐清證券與商品主管機關的權責。法案能否在國會取得跨黨派支持，攸關加密業者的合規路徑、投資人保障，以及美國加密市場的中長期發展前景。

Galaxy Digital 最新將法案通過機率下調至 30%，認為若要闖關成功，仍須展開最後階段的推動。七位民主黨談判代表表示，最新草案尚未充分納入更嚴格的道德規範與消費者保護；另一項市場評估則顯示，過關機率已降至 37%。

美國參議院版《Digital Asset Market Clarity Act》旨在建立數位資產市場架構，並劃分 SEC 與 CFTC 權責。穩定幣收益之爭牽動銀行存款、放款能力與加密業競爭；草案將支付型穩定幣定位為未受聯邦保險保障的數位現金，而非存款或投資產品。

7月22日公布的分析顯示，這份616頁提案禁止平台僅因美國客戶持有穩定幣而付息，卻保留支付、匯款、流動性提供、抵押、質押及忠誠回饋。法案生效後，SEC、CFTC與美國財政部須在一年內共同訂定許可清單；蓄意違規每案最高可罰500萬美元。

美國國會推動 Clarity 法案，旨在劃分數位資產監管權責，為交易平台、代幣發行商及機構投資人建立明確規則。傑富瑞認為，法案若落地可加速機構採用加密貨幣；若延宕，監管不確定性將持續牽動幣價與區塊鏈概念股。

截至2026年7月20日，Clarity 法案雖已通過美國參議院金融委員會審查，仍須面對參院議程縮減及政治疑慮。傑富瑞警告，審議結果可能放大市場波動；相關報導未揭露特定投資或交易金額，也未提供參院表決日期。

美國 CLARITY 法案旨在建立加密資產市場的聯邦監管框架，釐清主管機關與業者應遵循的規則。法案能否在本屆國會推進，攸關產業期待已久的法規確定性，也將影響交易平台、代幣發行方與投資人的後續布局。

Galaxy Research 最新將 CLARITY 法案過關機率下修至 50%，主因是美國參議院院會排程日益壓縮，加上利益衝突規範等三大爭點尚未解決。若參議院未能在 7 月初安排表決，立法程序恐延至 9 月，監管框架落地時程也將隨之推遲。

美國國會推動《CLARITY 法案》，意在為數位資產市場建立聯邦監管框架；其中穩定幣能否向持有人支付收益，牽動銀行存款、支付市場與加密業者商業模式。摩根大通指出，傳統銀行擔心資金外流，加密產業則主張保留收益設計，雙方分歧使立法爭議升高。

摩根大通最新報告評估，受政治阻力及「穩定幣收益」定義未解影響，《CLARITY 法案》在2026年12月31日前通過的機率已降低。近期爭點集中於是否允許穩定幣計息，銀行業與加密產業仍未形成共識；現有事件資料未揭露具體市場金額或新的表決日期。

CLARITY 法案旨在建立美國加密資產市場結構規範，釐清證券交易委員會與商品期貨交易委員會的監管分工。法案若送交參議院全院表決，通常須爭取至少 60 票才能推進，因此兩黨合作將決定其能否成為聯邦法律；目前民調顯示，多數選民支持明確的加密貨幣規則。

Coinbase 政策副總裁 Kara Calvert 於 Consensus 2026 表示，參議院銀行委員會最快可能在下週審議法案；委員會隨後將標記會議排定於 5 月 14 日，並已表決推進 CLARITY 法案。法案接下來仍須面對參議院全院表決，議員對官員加密資產倫理規範的爭議，可能影響最終排程與跨黨派票源。

美國《CLARITY Act》攸關穩定幣收益與數位資產監管框架，散戶豁免條款若獲保留，一般消費者可望繼續取得穩定幣回饋。這對仰賴相關收益業務的 Coinbase 尤為重要，可能影響其核心營收與美國加密產業競爭力。

Polymarket 一度顯示《CLARITY Act》於 2026 年通過的機率升至 70%，為 Coinbase 營收保衛戰帶來曙光；但最新市場押注已降至 38%。距 2026 年 5 月底關鍵期限僅剩 28 天，若國會未及時推進，法案今年恐難完成立法。