比特幣受制於阻力位，微策略融資壓力浮現恐下探5.4萬

全球加密貨幣龍頭比特幣的走勢向來是風險資產風向球。近期由於地緣政治衝突升溫推升油價，加上日本債券市場面臨壓力，以及微策略（MicroStrategy）潛在的拋售潮，令投資人憂心全球監管力道重燃。這些利空因素交織，使得比特幣面臨回測關鍵心理防線的危機，其後續能否守住支撐，對數位資產市場具有指標性意義。

隨著美國前總統川普於七月中旬警告美國將強行運作遭封鎖的霍爾木茲海峽，地緣政治風險拖累風險資產。比特幣價格在七月十五日一度跌破 62,000 美元，隨後下探至 60,000 美元支撐關卡。不過最新數據顯示，由於賣方利潤空間降至零點，恐慌性拋售潮在七月十六日出現止穩跡象，市場正屏息關注六萬美元大關能否守住。

美股與加密貨幣市場走勢分歧：晶片股帶動科技股上攻，使那斯達克指數繳出自2020年以來最佳單季表現；同時，比特幣回落至5.8萬美元。持有大量比特幣的Strategy因資本操作可能影響供給，成為市場觀察賣壓的重要指標。

最新進展顯示，比特幣跌至約5.8萬美元，未能跟隨美股漲勢。Strategy調整比特幣戰略的資本結構，提出上限約12.5億美元的變現計畫，市場因而擔心相關資產後續流入市場。報導未提供事件確切日期，僅以2020年作為那斯達克單季績效比較基準。

比特幣在全球股市與 AI 類股創高之際逆勢走弱，反映資金轉向科技股，也凸顯機構需求降溫。美國現貨比特幣 ETF 原是本輪行情的重要買盤，Strategy（原名 MicroStrategy）則長期被視為企業持幣指標，其動向足以牽動市場信心。本文所稱「近期」未提供確切日曆日期。

比特幣本週先跌破 6.6 萬美元，之後一度回落至 6.24 萬美元附近，相關報導更指失守 6 萬美元，並引發加密市場逾 15 億美元強制清算。美國現貨 ETF 連續 11 日淨流出，累計約 35 億美元；Strategy 自 2022 年底以來首度減持，市場估計供給過剩達 44 億美元。

Strategy（原微策略）以發行永續優先股 STRC 籌資並擴大比特幣部位，使公司證券、槓桿融資與加密市場高度連動。STRC 跌破每股 100 美元基準後，市場憂心籌資能力與股息承諾受壓，價格波動因而成為檢驗 Strategy 信用及比特幣策略的重要指標。

6 月 18 日，STRC 創發行以來新低，高槓桿投資人遭遇保證金追繳及強制平倉；Strive 執行長則強調，STRC 與 SATA 重挫源於槓桿清算，而非信用惡化。賣壓隨後擴散至加密貨幣市場，比特幣一度下殺至約 62,000 美元，DeFi 與智慧合約代幣亦同步領跌。

Strategy（前身為 MicroStrategy）是全球最大企業 Bitcoin 持有者，其持續買進長期支撐市場需求；若融資受阻並轉為賣方，可能壓低幣價、惡化自身流動性，形成市場聯想到 2022 年 Terra Luna 的連鎖清算。不過該公司淨槓桿率僅 11%，目前也無債務條款強制出售 Bitcoin。

Strategy 於2026年5月15日宣布，以發股所得13.8億美元回購可轉債並暫停買幣；Bitcoin 隨後10天跌21%，四個月來首度重測6.1萬美元。公司現金降至9億美元，僅夠支付六個月股息；但 10x Research 指5月12日後現貨ETF淨贖回54億美元，認為通膨與機構賣壓才是主因。

Bitcoin 受美國與伊朗衝突及荷姆茲海峽可能關閉的消息牽動；該航道攸關全球石油運輸，油價上漲恐推升美國通膨並壓縮市場流動性。技術面上，70,000 美元已形成明顯阻力，65,000 美元則是買盤支撐的重要觀察區。

最新一輪報導顯示，美國與伊朗發動新一波攻擊後，Bitcoin 跌破 66,000 美元，並逼近三週低點，較事件初期的 66,500 美元再度下滑。4 月 3 日的市場展望聚焦 65,000 美元支撐，但部分價格目標已下修至 41,000 美元。

美國上市的11檔現貨 Bitcoin ETF已成為機構資金進入加密市場的重要管道，其流向也被視為價格支撐指標。如今 ETF贖回、現貨與期貨主動賣盤及選擇權避險需求同步升高，意味這波修正可能不只是漲後回檔。

Bitcoin自82,000美元下跌約6%至76,800美元，5月22日再跌破77,000美元。SoSoValue顯示，11檔ETF自5月7日起流出逾15億美元，5月18日單日流出6.48億美元；Glassnode則指現貨CVD降至負1.262億美元，關鍵支撐落在74,000至76,000美元。

Bitcoin 自2026年4月初跌至 66,000 美元後，六週內強勢反彈，但 200 日移動平均線是判斷熊市是否延續的重要分界。TradingShot 指出，2022 年 Bitcoin 從下方挑戰該趨勢線失敗後再創低點，因此這次測試攸關市場能否扭轉中期弱勢。

5 月 6 日，TradingShot 將 84,000 美元列為多頭最關鍵的收復目標，若突破失敗，可能延續熊市並下探 50,000 美元。5 月 14 日，CryptoQuant 指出 200 日均線約在 82,400 美元；Bitcoin 隨後回落至約 79,300 美元，且 5 月 4 日投資人已實現獲利 14,600 枚 BTC、價值近 12 億美元，顯示賣壓升溫。

Bitcoin 近期受美股開盤賣壓與美國政府關稅政策預期牽動，在 66,000 美元附近反覆整理。油價重返每桶 100 美元以上，加重通膨與風險資產壓力；65,000 美元因而成為多空關鍵，失守可能使 60,000 美元心理關口面臨測試。

截至 2026 年 7 月 19 日，Cointelegraph 彙整的市場觀點明顯分歧：部分交易員認為 BTC 仍具韌性，分析師則把 65,000 美元視為「進場區」，但警告若無法守穩，可能回落至 60,000 美元；短線焦點為美股、關稅消息及每桶逾 100 美元的油價。